宁青青，陈金勇，袁蒙菡

(1.宿州学院 商学院，安徽 宿州　234000；2.湖北大学 商学院，湖北 武汉　430062；3.中南财经政法大学 会计学院，湖北 武汉　430073)

一、提出问题

随着市场经济的不断发展，企业竞争日趋激烈，产品周期越来越短，自主创新对企业生存和发展的重要性也日益凸显[1]。一方面，企业通过自主创新，可以研发新产品，降低成本，提高市场竞争力，从而提高企业的生产与经营能力[2]；另一方面，企业要不断创新自己的经营理念、思路、模式和产品技术以适应整个环境的变化[3-4]。因此，在党的十九大布局深化企业改革的大背景下，如何促进企业技术创新，已成为学术界十分关注的问题。

公司治理是企业技术创新的决定性因素[5]。因此，本文主要从这一视角考量影响企业技术创新的因素。Berle和Means指出，所有权与控制权的分离以及股权高度分散是现代企业的两个重要特征[6]。此后，大量研究都以Berle-Means研究范式下股权高度分散的情况为前提来展开。直到20世纪90年代，证据表明世界上绝大多数企业实质上都会存在一个具有控制性地位的股东[7-8]，学者们开始关注不同类别股东对企业的影响。纵观已有研究，学者从经营者、股权结构、持股比例等方面探寻了企业技术创新的影响因素，但仍缺少对控股股东持股与企业技术创新关系的研究。此外，终极控制人现象在中国上市公司中普遍存在[9]。作为控股股东背后的实际控制者，终极控制人能通过一系列的控制权结构对企业的经营决策施加实际影响[8]，而终极控制人产权性质的不同，其带来的影响可能也会有差异[10]。……