王湄

摘要：随着我国经济的发展，国民收入水平不断上升。电子行业迅猛发展，电子产品更新换代的速度越来越快，电子行业的发展不仅满足了人们日益增长的文化需求，同时为我国的经济发展做出了巨大贡献。深圳麦捷微电子科技股份有限公司是我国较早开始发展的电子企业。本文对麦捷科技2014至2016年三年间的财务指标进行分析。

关键词：财务报表；财务比率

一、引言

1、研究背景

财务报表是反映企业或预算单位一定时期资金、利润状况的会计报表。对公司而言，对财务报表的分析是了解企业经营状况，判断企业发展方向的重要渠道，为企业项目投资、全面发展具有极大的价值意义。对社会而言，上市公司的财务报表分析是了解这家企业的参考依据，是社会也通过财务报表向企业了解公司财务状况的主要途径[1]。

2、国内外研究现状

SandeepGoel指出，财务报告的质量无疑是决定未来全球财务报告的关键要求。目前，几乎每一个国家都出现了因财务报告质量不过关而致使投资者受损的事实[2]。

李钰提到，财务分析方法体系的建立和完善，对于进一步完善财务分析理论，做好财务分析工作起到了至关重要的作用。强调了该体系的建立必须注重科学与实用性。定量定性加以综合运用，把财务分析的作用发挥到最大[3]。

張永红的研究结果显示，新准则明确规定“我们的目标是提供会计信息有关的财务状况、经营成果和现金流量等有关的会计信息，反映企业管理层职责的履行情况，有助于财务会计报告使用者作出正确的经济决策”[4]。

二、公司背景介绍

1、公司业务介绍

麦捷科技主营业务为研发、生产及销售片式功率电感、射频元器件等新型电子元器件和LCM显示屏模组器件，并为下游客户提供技术支持服务和元器件整体解决方案。公司主导产品属于高端电子元器件，其设计、制造具有高精密性。

2.公司重大事项

2015年8月13日，公司完成收购星源电子，确认了较大数额的商誉。2015年10月完成设立全资子公司麦高锐，2015年12月完成收购长兴电子，51%股权导致公司股权资产较上年同期发生较大变化。

三.财务指标分析

（1）短期偿债能力

图 短期偿债能力趋势表

①流动比率

2014年流动比率为2.23，流动比率高于标准2：1的水平，表示麦捷科技偿债能力很好。2015年流动比率为1.52，相比期初有所下降。2016年流动比率为2.66，这三年流动比率呈下降到回升的趋势。

②速动比率

2014年速动比率为1.3，一般认为速动比率1：1较为合适，说明麦捷科技短期偿债能力很强。2015年速动比率为0.69，短期偿债能力下降。2016年速动比率为1.71，短期能力再次回升，此时短期偿债能力很强。

③现金比率

2014年现金比率为0.59，一般认为该指标在20%左右，企业的直接支付能力不会有太大问题。由于企业现金类资产的盈利水平较低，企业不可能保留太多资产。也表示企业通过负债筹资所筹集的现金资产没有得到充分利用。企业2014年至2016年的流动比率均高于20%，说明企业有较强的直接支付能力，但同时也表明企业的现金资产没有得到充分利用。企业应该做好现金管理，确定最佳现金持有量。

（2）长期偿债能力

①资产负债率

2014年资产负债率为28.26%，2015年资产负债率为40.50%，相比期初增加12.24%，说明企业债务负担有所增加。2016年资产负债率为28.43%，相比期初下降12.07%。说明企业债务负担有所下降。企业的资产负债率一直保持在50%以下，说明企业拥有较强的长期偿债能力。

②产权比率

2014年的产权比率为39.40%，2015年为68.06%，相比期初增加28.66%，2016年产权比率下降28.33%，该指标表明由债权人和投资人提供的资金的相对关系，表示了企业的资本结构。

③利息费用保障倍数

2014年利息费用保障倍数为-155，2015利息费用保障倍数21，增加136倍，由负转正，2016年下降5倍。2015、2016的生产经营所得能够满足支付利息的需要。麦捷科技在2015年、2016年的长期偿债能力还是不错的。

（3）营运能力指标

企业的流动资产周转率是逐年上升的，且上升幅度较大。；另外固定资产周转率和总资产周转率都有小幅度上升。说明企业的资产利用率在逐年上升，主要是流动资产，说明企业的资产利用率效果较好。

四、建议

根据网易财经2017年的部分行业对比资料，企业属于通信设备行业，该行业的上市公司一共316家，麦捷科技的财务指标排在第124名，企业的销售净利率和净资产收益率均高于行业平均，特别是销售净利率高于部分前五的企业。说明企业的盈利水平还不错。2017年企业的资产负债率依旧保持在20%-30%，且远远低于行业平均，同时也低于排名前五的企业，因此从企业自身和所属行业来看，企业的资产负债率都是比较低的，虽然企业有很强的长期偿债能力，但同时说明企业没有充分发挥财务杠杆的作用，影响了盈利能力的增长。企业应该适当提高资产负债率，应为即便企业提高20%的资产负债率，虽然财务风险有所加大，但相对于行业水平而言其财务风险任然是较低的。

参考文献：

[1]韦伟.浅析上市公司财务报表[J].中国总会计师，2015（07）：110-112.

[2]SandeepGoel.Financial Reporting–the Old Age Tussle between Legality and Quality in Context of Earnings Management[J]. Procedia Economics and Finance， 2012， Vol.3：576-581.

[3]李钰.财务分析方法体系的构建[J].佛山科学技术学院学报（社会科学版），2000（4）：45-48.

[4]张永红.新会计准则下财务报表分析与应用[J].经营管理者（财税金融），2011（12）：25.