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近几年来，信用担保圈开始引起了许多专家和学者的重视。众所周知，传统的担保可以把本应当由商业银行承受的道德风险转移到担保人身上，以此降低信息不对称的负面影响。但有时，当企业希望进行担保但又缺少可抵押资产时，他们便会依赖其自身的社会网络关系来获得信用担保。这种以信用担保嫁接在一起的社会网络在一定程度上帮助诸多企业缓解了融资压力。

然而，受2014年以来中国经济下行的影响，信贷风险的敞口逐渐暴露，这也使信用担保圈这一特殊社会网络所产生的负面效应开始受到关注。总的来看，信用担保圈主要存在三方面的问题：1.关联企业通过建立信用担保圈对银行信贷资金进行套现；2.商业银行仅对相分离的个别企业授信而无从对整个信用担保网络授信在一定程度上导致了企业的过度融资倾向；3.信用担保圈很可能造成区域性及行业性系统风险。比如，当我们忽略信用担保圈的影响，浙江省2016年度煤炭行业不良贷款率为5%。但一旦将信用担保圈纳入考量，该不良贷款率却攀升至11%。

此外，在我国的制度背景下，纪志宏等（2014）通过研究发现，地方政府官员的晋升激励机制是推动当地经济发展的重要影响因素。因此，各地区的地方官员在“政治锦标赛”的驱动下为带动其任期内的经济增长开始对银行信贷资金展开竞争性掠夺，他们通过不断撮合地方企业之间进行互保、联保为当地企业争取融资，从而带动当地经济发展。……