郭文 曹建海 程灵沛

摘要：文章选用我国1978年-2014年时间序列数据，利用H-P滤波估计我国潜在产出和产出缺口，通过建立VAR模型并利用脉冲响应函数和方差分解分析我国经济波动与财政政策之间的因果关系。结果表明：经济波动和财政政策之间存在因果关系，但财政收入政策与经济波动之间的因果关系具有不对称性，且财政政策，尤其是财政支出政策，对经济波动的反应并不敏感。因此，需要改变财政支出的刚性特征，同时调整财政收入结构，以增强财政政策平稳经济波动的作用。

关键词：经济波动；产出缺口；财政支出；财政政策

一、 引言

改革开放以来，我国每一次经济波动都伴随着财政政策相应的调整，财政政策在一定程度上对经济波动起到了平滑作用，但也可能产生潜在的风险，如2008年四万亿投资，虽然遏制了我国经济的颓势，但也带来投资过度膨胀，房价持续高企等经济现象。所以，我们应该更着眼于财政政策对经济波动的长期效应。

近年来，有国内学者提出财政政策主导论，即我国经济波动主要由财政政策波动引起，为此我国必须高度重视财政政策的实施，以充分发挥其平稳经济的作用。诚然，财政政策与经济波动之间存在影响关系，其传导机制为：正（负）的意外冲击→经济高涨（衰退）→正（负）的收入冲击、负（正）的支出冲击→财政赤字减少（增加）（Michal B & Joanna S G，2010）；然而，经济波动与财政政策之间的作用关系往往并不是单向的，意外冲击造成的经济波动对财政收支产生影响的同时，也会受到财政收支变动的作用（Agnese S & Simone S，2015）。……