王彩凤

【摘 要】全球性金融危机对于世界金融市场产生了极大影响，衍生金融工具作为金融创新浪潮中的高科技产品，表现出“双刃剑”的特点，企业在选择衍生金融工具投资的同时，也要避免出现滥用、妄用衍生金融工具的现象，要注重对衍生金融工具投资风险的有效识别，探索企业衍生金融工具投资的内部控制建设举措，增强企业衍生金融工具的运用能力和防控能力。

【关键词】衍生金融工具；投资；内控；风险

衍生金融工具投资具有避险和保值的独特功能，在给企业带来效益的同时也存在运用不当的风险，给企业和实体经济带来不可估量的经济损失。为此，要正确认识衍生金融工具投資的风险，分析衍生金融工具投资的影响因素，探索衍生金融工具的风险内控措施和方法，较好地规避衍生金融工具投资风险。

一、企业衍生金融工具投资风险识别分析

衍生金融工具有远期、期货、期权、互换等基本种类，其价值的变动受到基础金融商品的价值波动的影响，具有杠杆性、产品结构复杂、产品设计灵活多样、风险与避险共存的特点。企业的衍生金融工具投资种类主要有信用违约掉期、抵押支持债券、担保债务凭证、累计期权等。然而，当市场出现意外走势而会使风险无法对冲，产生风险放大效应。为此，要分析和识别企业衍生金融工具投资的风险，具体来说要考虑以下因素：

1.衍生品创新与实体经济严重脱离

衍生金融产品是转移和分散风险的有效工具，当衍生产品创新与实体经济相匹配时，则可以为实体经济提供良好、广泛的融资渠道，然而如果衍生品创新与实体经济严重脱离，导致虚拟经济过剩时，则会引发泡沫经济或金融危机。……