纪美英

摘 要：产业担保基金在支持地方特色优势产业、中小企业发展中发挥着不可替代的作用。本文基于演化博弈模型中的讨价还价理论，通过分析产业担保基金的风险来源和风险分担现状，研究产业担保基金与协作银行合理的风险分担比例，并对建立均衡风险分担机制，构建产业担保基金可持续融资之路提出相关建议。

关键词：产业担保基金；演化博弈模型；风险分担

一、引言

产业担保基金是由地方政策性担保机构依靠地方政府信用进行融资担保增信，成倍放大融资杠杆，撬动信贷资金，通过信用体系，形成一个地方政府、政策性担保机构和商业银行紧密依存的基本融资方式框架。在全国各地政府融资需求旺盛，地方政府担保主体信用无限放大情况下，商业银行资金源源不断流入到具有政策性意图的投资领域，但市场主体之间关系未理清，担保机构和协作银行之间的风险承担不对称、不合理，造成商业性资金应该承担的风险被政策性风险掩盖，地方政府的被动负债严重，特别是在政府出具相关担保函的情况下，财政兜底功能显现，市场风险向财政转移，造成财政风险不断加剧。另外，政策性担保机构缺乏长期的担保资金来源，资金规模有限，担保运作机制不完善，自身盈利能力差，影响了担保机构融资的可持续性。2017年8月21日，国务院公布《融资担保公司监督管理条例》（以下简称《条例》）引导和促进担保行业健康发展，规范融资担保公司行为，严防严控经营风险。……