常艺馨+徐波

摘 要：本文用统计分析方法从两个方面考察陕西省上市公司的股权融资状况：一是从整体上比较陕西省上市公司与西部和全国的股权融资规模；二是从结构上观察陕西省上市公司的行业分布和空间分布是否与支柱产业和区域内部的发展水平相符合。研究表明：陕西省上市公司数量少、融资规模小，行业和空间分布不合理，本文针对陕西省上市公司融资问题的成因，提出了相关的对策建议。

关键词：陕西上市公司；股权融资；行业分布；统计分析

资源配置是股票市场的重要功能。优质企业通过股票市场直接融资，是资源配置功能和引导资金脱虚向实的体现；一个地区的企业在资本市场的融资应当与其经济发展水平相适应，也是资源配置公平、有效的内在要求。IPO和再融资一直是中国资本市场的热点，也是难点和痛点。IPO和再融资的规模和节奏、规则和程序一直是证券管理机构的管控重点，也是投资者的情绪和市场波动重要影响因素。地方政府也非常重视当地企业的上市问题，把扩大上市公司直接融资额增加和上市公司数量作为区域金融发展、产业结构调整和公司治理规范的关键内容。

股市融资对于上市公司和地区经济的发展有重要的作用，它成本较低，无需偿还，偏好于成长性高的新兴产业，有利于相关产业的发展和产业结构的转型升级。黄少安等（2001）的研究表明，我国股市融资的约束少，成本较低，因而上市公司存在明显的股权融资偏好。……