周晔

互联网金融是一个非常热的词汇，我去年和大家开玩笑说，如果一个论坛没有包含互联网金融这个主题的话，这个论坛就不像样子。在过去的2、3年中，任何一个论坛大家谈的都是发展机遇，但是今天我们看到所有谈互联网金融的话题，已经转变为谈风险，谈合规。

高度竞争的支付

就整个支付行业，它已经进入到一个发展和转型并行期。很少有行业还在享受每年40%-50%增长率的时候，同时马上要转型。为什么这么说呢？我们看一下支付行业的增长率。2015年，整个行业的发展年增长率还有55%，今年也许降到45%。汇付天下比较幸运，我们在今年上半年同比交易数据大概是66%。中国的支付行业仍然是一个高速發展的产业，同时也面临压力，使得它需要迅速的转型。我们总结就是—竞争的加剧、创新的加速、风险快速累计上升，以及比较大的来自监管机构的合规压力。

市场竞争如何加剧呢？人民银行发出的支付牌照大概是270张，但95%的市场是由前8家占据的。支付有它的特殊性，导致市场的加剧变得非常迅速，为什么？我们认为两个原因。

第一、说支付的毛利率在快速的下降。支付的毛利率，中国是全世界价格最低的，大概是相当于美国价格的1/6；第二、中国很多做支付业务的企业，不把支付的主要收入当成经营目标，而是把通过支付去获取客户作为主要经营目标，因此，支付的利润可以让渡给拿市场费去平衡。以汇付天下角度，我们交易量在大概国内排第四、第五，放在美国大概可以排第三，但从收入来讲，可能是美国同样企业的1/5，如果是以毛利率来讲，可能是大概1/20，市场的竞争非常激烈。……