于 辉，李 西，王亚文

(重庆大学经济与工商管理学院，重庆 400030)



电商参与的供应链融资模式：银行借贷vs电商借贷

于 辉，李 西，王亚文

(重庆大学经济与工商管理学院，重庆 400030)

为了研究对电商平台及其资金不足的中小供应商均有利的融资模式，本文从供应链金融的视角出发，研究了银行借贷和电商借贷两种模式，构建了供应商通过订单作为抵押向电商平台融资的两方博弈批发价契约模型。研究发现：银行贷款利率是影响供应商和电商平台利润的重要指标，对供应商和电商平台同时有利的贷款利率存在两个阈值点，在两阈值点之内，电商借贷更有利，反之，银行借贷更有利；电商借贷模式对供应商及其所处供应链更有利，但无法提高供应链效率；自有资金量和资金使用成本也将影响双方的利润。

供应链金融；电商金融；小额贷款；订单融资

1 引言

2010年6月，阿里巴巴以电商身份进入小贷领域，成立了浙江阿里巴巴小额贷款公司。京东、苏宁紧随其后，一边与银行合作推出供应链金融服务，一边积极申请营业执照设立小贷公司。2013年百度、腾讯两大互联网巨头的涉足，使得网络与金融相结合成为一种潮流，让人不得不相信电商做金融是具有先天优势的[1]。事实上，电商金融包含两种模式，即银行借贷模式和电商借贷模式。

银行借贷模式下，电商企业作为核心企业充当供应商与银行之间的授信角色。电商借贷模式下，电商依靠自身对其供应商资金流、物流和商流等多维信息数据的掌控，凭借海量的平台真实交易和评价数据作为贷款依据，将不可控的金融产品风险转化为供应链业务上的可控风险，通过成立小额贷款公司向供应商提供贷款[2]。……