王东岳

受渠道格局变化所困，红蜻蜓能否持续逆势增长？

在经历了连续两年的业绩下滑后，红蜻蜓（603116.SH）于2017年一季度迎来业绩反转，当季其营业收入同比增长8.04%，净利润同比增长16.88%。

与红蜻蜓业绩表现不同，目前，上市鞋服类公司多是深陷业绩泥沼难以自拔，各家公司纷纷跨界并购以求转型突围，在此背景下，红蜻蜓的业绩增长能否得以延续？

业绩逆势增长

红蜻蜓主营皮鞋、皮具和儿童用品的经营销售，于2015年6月成功登陸上交所。

尽管身为皮鞋行业的知名品牌之一，红蜻蜓自上市以来的业绩表现却并不理想。财务数据显示，2015年和2016年，红蜻蜓营业收入分别同比下滑5.15%和3.19%，净利润分别同比下滑8.43%和7.03%。

然而，在经历了连续下滑后，红蜻蜓于2017年一季度出现业绩回暖。

2017年1-3月，红蜻蜓实现营业收入8.04亿元，同比增长8.04%；实现净利润8873万元，同比增长16.88%。

一季报中，红蜻蜓表示，报告期内，公司推出具有各节日特色的节日专款和系列促销活动，取得了良好的销售业绩。

与红蜻蜓业绩表现不同的是，近年来，行业领先企业如达芙妮、奥康国际（603001.SH）等上市公司的经营业绩均呈现下滑趋势。

根据相关资料，同行业上市公司中，百丽国际（1880.HK）、达芙妮国际（0210.HK）、奥康国际、星期六（002291.SZ）和千百度（1028.HK）均从事皮鞋的生产与销售业务。

根据年报数据，2016年，达芙妮国际实现营业收入65.56亿元，同比下滑22.04%，实现净利润-8.19亿元，同比下滑116%。同期，奥康国际和星期六实现的营业收入分别为32.5亿元、14.84亿元，分别同比下滑2.07%、9.61%，实现的净利润金额分别约为3.05亿元、2084万元，同比分别下滑21.79%、7.52%；……