李国强

总有一部分上市公司，虽然数据显示盈利，但依靠的是错综复杂的投资收益、源源不断的政府补贴，调节财报数据就这么简单、直接。

一般情况下，一家企业上市的目的很单纯：股票上市发行后，公司估值迅速成数倍提升，企业价值在资本市场中也迅速提升，有利于公司扩大生产规模，提高市场竞争力，达到盈利效果，这样又会达到提升股价的效果，从而形成良性循环，实现多方共赢。但是，总有一些上市公司的目的与众不同，它们不把重心放在生产经营上，而是做一些“不务正业”的事。

笔者近日用程序批量处理了3000多家上市公司三年（2014年至2016年）来的财报，简单的筛选就发现了几家比较典型的“不务正业”的公司。

简单介绍下我筛选的逻辑：大部分正常的上市公司都会将主要精力放在经营上，确保盈利、维护股东利益是上市公司应尽的义务，因此在它们的财报中，企业的收益都以主营业务收入为主，在实现的利润中，主营业务利润占绝大多数比例。但有一小部分企业，投资收益、营业外收入远远超出了其营业利润，这样的盈利模式是无法持续的，而且由于这些数字的修饰，仅看净利润等常见指标并不能判断其真实经营情况，它们还在财报的说明文字里隐藏了这样操作的真实目的。于是笔者通过把2016年年报中的投资收益、营业外收入和它们的净利润做了个简单对比，再按照百分比的大小排序，就从3000多家上市公司中产生了本文这些被选中的公司。……