王恩泽

摘要：随着我国证券市场的发展，上市公司盈余管理现象越来越明显。本文通过对关联交易中的盈余管理进行研究，为政策制定者制定完善的相关法律法规提出建议，有助于企业改善公司治理，提高会计信息质量，充分发挥证券市场的优化资源配置功能。

关键词：盈余管理；关联交易；公司治理

一、引言

盈余管理是国外20世纪80年代后期兴起的实证会计研究的一个重要领域。也是目前经济学和会计学广泛研究的课题。盈余管理作为财务披露的热点问题，受到了中外会计学者的广泛关注。

盈余管理是为了某些私人利益，在向外部披露财务报告过程中，有目的地进行干预。认为盈余管理是经理人员通过构造交易及运用会计中的主观判断事项来对會计报告进行修饰，从而误导一些相关利益者对公司业绩的判断，或者影响那些有赖于会计数据的合同的执行结果。

二、基于关联交易的盈余管理方式：

盈余管理的方式主要包括应计项目盈余管理和真实活动盈余管理两种。本文主要针对真实活动盈余管理中的关联交易手段进行分析：

1、直接交易。这是上市公司进行盈余管理最基本的方式。通过关联方之间的直接交易达到盈余管理及避税的目的。我国许多上市公司在上市改组时由集团中某一块优质资产为主进行重新组合，与母公司之间在产、供、销及其他方面存在着密切关系，从而不可避免存在大量的关联方交易。此种现象较为典型的是生产应税消费品的上市公司，他们一般都有自己控股或全资的销售公司，其生产的应税消费用品全部销售给销售公司，其交易的真正目的值得怀疑。

2、商品购销及劳务提供。利用关联方之间的商品购销与劳务提供为企业进行盈余管理创造机会。通常情况下，我们必须识别出以下几点：（1）交易的必需性，即关联交易是出于企业的正常经营活动过程，还是为盈余管理而设计的；（2）交易价格的合规性，即关联交易的交易价格是否符合市场原则，关联方往往会根据自身需要制定交易价格以达到盈余管理的目的；（3）未结算比例的正常性，即关联方交易未结算金额与关联方交易总额的比例是否正常，凭借这三点，我们可以分析上市公司是否存在运用关联交易进行盈余管理的行为。

3、提供资金使用费用，计收资金占用费。通过关联方之间的资金占用达到盈余管理的目的。即通过向关联方提供利率高于同期银行贷款利率的巨额款项，获得高额利润。按照我国现有法规规定，企业之间不允许相互拆借资金。但在我国由于历史原因，上市公司与其母公司、子公司及附属公司、兄弟公司、联营公司等之间存在着千丝万缕的关联关系和关联交易，再加上上市公司地位和功能的特殊性，以及企业改组上市的各种各样的目的，利用关联方关系调节上市公司业绩已成为不争的事实。上市公司与关联公司发生的资金占用的金额、收费标准均未事先公告，投资者无法对此合理性做出恰当的判断和预计。

4、资产重组。如果上市公司出售、转让与置换不符合市场运作规则，上市公司往往会在年终岁尾时出售或转让资产，以达到调节利润、粉饰报表的目的。而上市公司之所以能够轻而易举地实现其目的，是因为这种不公平交易是在关联方之间进行的，从而它就可能成为改变企业利润额的最简单、最直接和最有效的方法，并成为企业进行盈余管理的常用方式之一。

5、关联方之间债务重组。通过关联方之间的债务重组对上市公司进行盈余管理。在市场交易中，债务重组对减轻企业负担、优化企业资本结构、重新激发企业活力等具有重要作用。基于债务重组的巨大作用，很多业绩不佳的上市公司为了达到某些财务指标的要求很有可能在关联方之间进行不公平的债务重组交易。因而，债务重组也可能成为上市公司在关联方之间进行盈余管理的一个重要方式。

6、关联方之间支付货款或转嫁费用。在费用负担方面，上市公司与母公司在上市公司改组之初便确定有关费用支付和分摊标准，但在上市公司业绩不理想时，母公司或调低上市公司应交纳的费用标准，或承担上市公司的管理费用、广告费用、离退休人员的费用等，从而降低当年费用，以达到转嫁费用的目的；而在上市公司业绩很好时，出于节约税收的考虑，母公司或调升上市公司应交纳的费用标准，从而提高当年费用，以达到转嫁费用的目的。

7、承包经营。即将不良资产承包给关联方，由关联方来承担亏损，同时还可获得固定承包收益。

8、租赁经营。即通过租赁关联方的优质资产，支付较低租赁费的方式，获得高额利润。由于许多上市公司发行额度限制，公司只有部分而不是整体进入上市公司，许多经营性资产甚至经营场所往往采用租赁的方式，而租赁数量、租赁方式和价格就是上市公司与母公司之间可以随时调整的阀门。有时上市公司可将从母公司租来的资产同时转租给母公司的子公司，以分别转移母公司与子公司之间的利润。

三、启发

关联交易盈余管理的治理从以下几个方面着手：

首先，改善我国的“内部人控制”现状，优化上市公司股权结构，完善公司内部治理结构，强制推行独立非执行董事制度，外部市场机制约束。

其次，规范不公平关联交易行为，加强对新上市公司的审核管理，加强关联交易的制度建设，尽可能减少漏洞，通过资本运作，解决已上市公司改制不彻底问题。

最后，加强证监部门对关联交易的监管，强化监管力度，处罚适当加重，寻求有效可行的处罚方式。