封肖云 贺 培 林发勤

(中央财经大学 国际经济与贸易学院，北京 100081)

中国OFDI出口效应的影响路径研究
——基于贸易成本和国家收入视角的分析

封肖云 贺 培 林发勤

(中央财经大学 国际经济与贸易学院，北京 100081)

本文利用2003～2014年中国OFDI和贸易跨国面板数据进行实证研究，发现中国OFDI出口效应呈现倒U型：随着对外投资规模的扩大，OFDI对出口产生先促进后降低的作用。基于贸易成本和国家收入视角，本文深入考察了OFDI影响出口的作用机制，研究表明：中国商贸服务型投资能够有效降低跨境交流成本，对出口产生促进作用；在低关税国家，随着投资规模的扩大，出口效应由较大促进作用转为较大降低作用；从目的国收入水平来看，OFDI达到一定规模后，对高收入国家出口的降低作用更加显著。为规避发达国家贸易壁垒和充分利用发展中国家低要素成本优势，中国企业正以发展中国家为生产和出口平台，实现对发达国家的间接出口，这是中国OFDI对发达国家直接出口效应呈下降态势的一个重要原因。

OFDI；出口；跨境交流成本；出口平台；贸易成本；商贸服务型投资

一、引言

在国家“走出去”战略引导下，中国对外直接投资(OFDI)迅猛发展。据商务部统计，2015年OFDI流量首次超过吸收外资规模，真正实现资本净输出，OFDI流量与存量已分别跃居全球第二位和第八位。与此同时，中国出口下行压力依然较大，稳定与促进对外贸易依然是金融危机后的重要挑战。那么，中国OFDI能否对本国出口产生促进作用？……