摘 要 作为证券市场资本供给方的投资者，可以直接推动证券市场的发展，所以保护投资者合法权益是证券市场健康、快速发展的基石。本文通过对我国上市公司中小投资者利益保护的法律现状进行分析，为我国上市公司的健康发展提供制度保障。

关键词 上市公司 中小投资者 法律保护

一、中小投资者保护的理论基础

（一）信息不对称理论

信息不对称理论指出，在市场经济中，各类人员对有关信息了解是有差异的，掌握信息充分的人员往往处于有利地位，反之则处于不利地位。信息不对称问题使得证券市场不能发现合理的价格，导致证券功能扭曲：稀缺资本可能流入缺乏成长性产业或业绩差的企业。由于中小投资者处于信息不利地位，很难掌握企业内部充分而真实的信息，使其难以实现对企业的有效监督，从而导致各种损害中小投资者权益的行为发生。同时，由于信息不对称，可能误导中小投资者作出错误的投资选择，将其资金投放到一些业绩较差的企业，而一些绩优企业反而筹集不到资金，最终中小投资者得不到投资收益而逐渐失去信心，阻碍了证券市场发展。信息不对称理论揭示了信息劣势一方参与市场的風险，并进一步表明了证券监管的重要性。

（二）委托代理理论

契约理论认为，企业是由一系列契约组成的联合体，其中经理人员与股东之间的契约最为重要。中小投资者入股后所追求的是股东财富最大化，而经营者的行为动机比较多元化，不同的行为动机可能使经营者为了自身的权益损害中小投资者的权益，从而导致委托代理问题的产生。……