洪　勇

(九江学院 经济与管理学院,江西 九江 332005)



中国省级消费风险分担：测度、影响因素与福利效应

洪勇

(九江学院 经济与管理学院,江西 九江 332005)

基于1978—2013年中国省级面板数据，从消费增长与产出增长关系视角出发，测度中国省级消费风险分担水平，并进一步研究其影响因素和福利效应。结果显示:虽然中国省级消费风险分担水平相对偏低，但在研究的样本期内呈现出明显的上升趋势。资本市场整合、信贷市场发展、人均受教育水平、财政转移支付对消费风险分担具有积极的促进作用，其中，资本市场整合的作用力度最大；地方政府财政支出增长、服务业发展则会阻碍消费风险的分担。1978—2013年间，中国已实现的福利收益呈逐年上升之势，而潜在的福利收益则呈下降趋势。

消费风险分担；资本市场整合；福利收益

一、引言及文献回顾

改革开放以来，中国经济经历了持续的快速增长，人均GDP从1978年的381元上升到2013年的41908元，30多年增长了近110倍，这是人类历史上主要经济体持续时间最长的一次高速增长。经济的高速增长使得居民的生活水平大幅提高，但居民的消费增长却严重滞后于经济增长，消费的缓慢增长阻碍了居民福利水平的提高。居民消费水平偏低、增长缓慢已引起政策制定者和学者的关注，相关研究成果也较为丰硕，但现有文献却忽略了风险因素对消费的重要作用。现实中，在面临产出或收入冲击所造成的不确定性时，居民通常会降低消费、增加预防性储蓄加以应对，同时，产出或收入的波动如果传导至消费，也会减少居民从消费中所获得的福利。……