周海峰

德国政府债务管理经验与启示

周海峰

内容提要：德国政府债务管理处于世界先进水平。本文介绍了德国政府债务管理基本情况，总结了21世纪以来德国政府债务管理在法规和监管、政府间关系、规模管理、货币政策协调等方面的新变化，并从市场发展、管理战略、风险管理、机构建设、信息化建设等角度，提出了完善我国政府债务管理的政策建议。

德国政府债务管理

一、德国政府债务管理基本情况

（一）德国政府层级和财政体制

德国是位于中欧的联邦议会共和制国家，领土面积35.7万平方公里，是欧盟人口最多（约8110万人）的国家。德国行政区划分为联邦（Bund）、州（Bundesländer）、市镇三级，共有16个州，12229个市镇。其中，州政府和市镇政府统称地方政府。德国市镇政府可细分为乡镇（Gemeinden）、联邦县（Kreise）、城市县（Kreisfreie Städte）、行政专区（Regierungsbezirke）等层级。受历史等原因影响，德国各州对市镇划分不尽相同，例如，北威州市镇政府多为乡镇级政府，而巴伐利亚州划分层级较多，下设了包括行政专区的各级市镇政府。德国政府层级示意图见图1。

在德国财政体制中，市镇政府往往不再细分，财政层级要少于政府层级，主要原因是，政府层级的设置是出于管理的需要，财政体制则需要考虑到地方公共产品供给的规模效益和对地方政府的财政激励机制问题。德国实行以联邦、州、地方三级或两级共同征收的共享税为主体的分税制。德国宪法规定，所有公民享有同等的公共服务水平。为实现这一目标，德国实行两类财政平衡。……