张佐敏　戴　玲

我国地方政府债务风险表现及其对策

张佐敏戴玲

内容提要：快速增长的地方政府债务正成为我国经济领域的重要风险点，威胁我国经济和社会稳定。本文研究了我国地方政府债务的规模与结构。研究发现，我国地方政府债务风险主要表现在规模大、融资项目收益低、流动性错配、面临宏观政策不确定性和偿还严重依赖土地价格等五个方面，并认为政府间下移财权和上移支出责任、考核地方政府行政首长时用GDP净增长替代GDP增长作为核心考核指标、建立公众可以监督的债务预警机制以及建立债务追责机制有利于化解地方政府债务风险。

政府债务地方政府债务风险

一、引言

欧洲国家的债务问题吸引了国际社会的广泛关注，当人们对“欧猪五国”①指葡萄牙（Portugal）、意大利（Italy）、爱尔兰（Ireland）、希腊（Greece）和西班牙（Spain）五个欧洲主权国家。的债务问题津津乐道的时候，浑然不知地方政府债务危机正悄悄地向我国靠近。我国地方政府债务规模大，并且增长速度快。2011年初我国地方债务余额107175亿元，到2013年6月份时地方债务余额暴增至178909亿元，两年半时间增长了71734亿元，增幅达66.9%②数据出处wind数据库。后文若不特别说明，数据均出处wind数据库。。

我国地方政府债务主要用于市政基础设施、土地储备和保障性住房等方面的建设，必须承认，地方债务对推动我国基建投资、增加就业和促进当地经济发展等方面起了积极作用。但是，地方政府债务带来的不良影响也不能忽视。……