王建文 郭梦川

摘 要：股权众筹自2012年末进入我国以来得到迅速发展，成为了继第三方支付、P2P网贷平台之后又一具有前景的互联网金融模式。虽然股权众筹对初创中小微企业的融资渠道的拓展具有不可或缺的作用，但是，由于我国立法未能迅速跟进，其发展不可避免地将面临诸多法律风险。本文分析了目前我国最盛行的领投人模式下的股权众筹面临的法律风险，通过对外国立法经验的借鉴，结合我国具体国情，提出相关防范建议，以期有益于我国资本市场的发展。

关 键 词：股权众筹；领投人；法律风险

中图分类号：D922.287 文献标识码：A 文章编号：1007-8207（2016）02-0110-06

收稿日期：2015-10-20

作者简介：王建文（1974—），男，安徽望江人，法学博士，河海大学法学院副院长，教授，博士生导师，研究方向为商法学；郭梦川（1989—），男，安徽池州人，河海大学民商法学硕士研究生，研究方向为商法学。

基金项目：本文系国家社科基金一般项目“公司章程防御性条款法律效力研究”的阶段性成果，项目编号：14BFX077；江苏省“青蓝工程”中青年学术带头人项目的阶段性成果，项目编号：苏教师[2010]27号。

“股权众筹是指企业筹资人出让一定比例的股份，面向大众投资人，投资人通过投资入股筹资人的被投企业，以获得未来可能产生的预期收益。”[1]2014年12月18日，证券业协会公布的《私募股权众筹融资管理办法（试行）》（征求意见稿），第一次以“官方”形式将私募股权众筹界定为“融资者通过股权众筹融资互联网平台以非公开发行方式进行的股权融资活动”。……