邢天添

一、引言

当下,中国经济正处于经济转型升级和经济增长动能新旧转换的结构换挡期。受“三期叠加”效应影响,银行信贷资金进入实体经济的激励正在因企业部门负债率高企、资产价值虚高和企业经营利润下降等多重因素而减退。随着资本市场的快速发展,直接融资方式日益成为间接融资的重要补充,货币进入实体经济的渠道正在多元化,货币政策的传导机制正在发生深刻变革。新增信贷和社会融资规模的结构性变化均显示出资金有加速流向证券、房地产等金融资产的态势,资产泡沫化趋势仍在加剧。

金融是实体经济的命脉,是现代经济的核心,是资源配置的枢纽,是推动现代经济增长的重要引擎。货币“脱实就虚”的金融现象已受到中央政府有关部门的高度关注,“十三五”规划建议中首次提出“提高金融服务实体经济效率”。2016年2月,中央八部委联合发文《关于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见》；2016年3月,工信部、中国人民银行、银监会三部委制定并印发了《加强信息共享促进产融合作行动方案》,凸显了中央政府意在将货币引回实体经济的政策诉求。

产融结合是指产业部门与金融部门相互合作,通过在资金、股权以及人事上的渗透,相互跨入对方的经营领域,形成新型产融组织,进而改变一国金融生态的经济现象。据统计,世界500强企业中,有80%以上都成功地进行了产业资本与金融资本结合的经营行为。……