【摘 要】 对农业企业社会责任报告的发布状况和环保投资的披露状况进行分析，从宏观与微观角度对影响因素进行细化研究，结果表明财政收入增长率、流动比率、成本费用利润率、总资产周转率、公司规模与农业企业环保投资显著正相关，资产负债率与环保投资显著负相关。进而提出，每年新增财政收入有必要向环保领域倾斜，农业企业适时减少流动负债、适当控制成本费用、积极扩展销售提高营业收入、努力塑造良好的社会形象，能促进环境利益和经济利益的双赢。

【关键词】 农业企业； 环保投资； 影响因素； 社会责任

中图分类号：F230.9 文献标识码：A 文章编号：1004-5937（2016）11-0044-04

一、引言

进入21世纪，人类正面临着人口、资源和环境三大问题的挑战。农业是与国计民生息息相关的基础性产业，也是国家大力扶持的重点产业，存在巨大的、刚性的、可持续的市场需求，因此在国民经济发展中地位举足轻重。但近几年来接二连三出现大米镉、砷、汞含量超标，奶源中残留的动物用药、肉毒杆菌污染，果汁行业的“烂果门”事件；农夫山泉水源地污染纷争、“黑心油”“地沟油”“转基因”“瘦肉精”来势汹汹……面对农业生产领域的种种乱象，农业企业是否应该承担起应负的社会责任和环保责任？加入WTO，面对一系列严格的环保技术标准，我国必须对国际社会逐步履行环境承诺，执行绿色技术标准、绿色环境标识、绿色包装制度、绿色卫生检疫制度，但是近年来我国出口农产品因质量安全问题在日本、韩国、欧盟、美国等国外市场遭受绿色壁垒制约，出口屡屡受阻。农业企业是否应该加强环保意识和环保投资力度，从而提升我国的农产品质量，促进农业可持续发展？

环保投资一般具有“外部性”和“滞后性”，不能直接带来现实生产力和经济效益提升，因此现实国情下大部分企业缺乏环保投资的热情和内在动力，普遍存在环保投资不足的状况[ 1 ]。国内外目前对企业环保投资影响因素的研究成果不多，对农业企业环保投资的研究少之又少，因此本文试图利用农业企业2009—2014年发布的财务报告和社会责任报告，通过实证研究寻求影响农业企业环保投资的因素。这一问题的解决关系到农业企业社会责任的提升，促使其实现可持续发展和绿色升级，为促进社会、经济和环境的和谐发展贡献力量。

二、农业企业环保投资现状分析

为保证研究的全面性和研究结果的准确性，本文的研究对象包括农副产品加工业、食品制造业、酒类制造业、饮料制造业、木材加工业、烟草加工业、农药肥料制造业、农用专用设备制造业等企业。

（一）农业企业社会责任报告发布现状分析

据统计，截至2014年5月，全国A股上市公司已达2 541家，共有605家披露了其2013年的社会责任报告，占全部上市公司的23.8%。2009年至2014年六年来A股上市公司共披露社会责任报告2 269份，其中农业上市公司共披露了118份社会责任报告，占披露总数的5.2%，如表1所示。

从表1可以看到，截至2014年5月，农业上市公司已达149家，2009年至2014年六年来所发布的社会责任报告从6份增至33份，披露CSRR的农业公司数量占当年农业类公司总数量的比重（C/D）也由6.1%增至22.1%，在一定程度上说明农业企业社会责任意识不断增强[ 2 ]；与此同时，综观整个A股上市公司，披露CSRR的公司数量占当年公司总数量的比重（A/B）由6.9%增至23.8%，而农业企业这六年的变化幅度与此大同小异，但历年来均低于全国平均比重（A/B），说明从全国来看，在全部行业中农业企业履行社会责任的意愿处于中下游状态，与其他行业相比，并非披露CSRR的积极领军者；再者，披露CSRR的农业企业数量占披露CSRR企业总数量的比重（C/A）历年来均在5%左右，变动幅度较小，一方面说明农业企业对社会责任的披露存在行业稳定性，另一方面也表明农业企业对CSRR的重视程度近几年来并未有实质性的提高，在所有行业中并不名列前茅。

（二）农业企业环保投资披露状况分析

通过查阅农业企业的118份社会责任报告，发现永安林业（000663）、泸州老窖（000568）、燕京啤酒（000729）、五粮液（000858）、新希望（000876）、三全食品（002216）这6家上市公司2009年至2014年连续6年均发布社会责任报告，圣农发展（002299）从2010年起连续5年发布社会责任报告，连续发布过4年的公司有11家，发布过3年的有6家，发布过两年的有6家，仅发布过1年的公司有3家。在这118份社会责任报告中，只有67份报告提供了大量详实的环保投资数据，其余51份报告只是以文字形式对环境绩效、环境管理等内容作了简要说明，这表明现实中对环保投资的披露仍流于形式，并未真正提上日程[ 3 ]。结合现有研究中对环保投资内容的界定，通过研读这67份社会责任报告，发现环保投资的数据信息大部分集中在以下9个方面：清洁项目、环境自动监控系统、减排项目、节能节水系统设备、热力回收节能改造、雨污水管道工程、相关税费、企业环保专项基金、政府环保补助资金。

三、农业企业环保投资影响因素的实证研究

（一）研究假设

根据2009年至2014年农业企业发布的年度报告，本文在前人研究成果的基础上，考虑数据的可获得性，以农业企业环保投资额为因变量，以宏观经济发展状况、企业偿债能力、盈利能力、营运能力、发展能力、企业规模、企业成长机会为自变量[ 4 ]。一般来讲，宏观经济增长态势越好，政府的政策重心才会向非经济领域（如环境领域）有所倾斜，因此，笔者认为宏观经济形势越好，环保投资才会越多，宏观经济增长与环保投资正相关；公司的偿债能力、营运能力、盈余能力越强，说明公司资金周转较灵活，才会有富余资金投向非生产领域（如社会公益），再者公司规模越大，说明公司资金实力雄厚，也会有大量闲散资金从事非生产活动，因此，笔者认为偿债能力、盈利能力、营运能力、公司规模与环保投资正相关；另外，公司的发展能力越强、成长越快、成长机会越多，意味着公司未来需要大量资金的注入与扶持，资金会优先投向生产销售领域，因此，笔者认为发展能力、公司成长机会与环保投资负相关。综合以上分析，本文提出如下假设：

假设1：宏观经济增长与农业企业环保投资正相关；

假设2：偿债能力、盈利能力、营运能力与农业企业环保投资正相关；

假设3：发展能力、企业成长机会与农业企业环保投资负相关；

假设4：企业规模与农业企业环保投资正相关。

（二）指标选取

1.环保投资指标：来源于农业上市公司发布的社会责任报告中清洁项目、环境自动监控系统、减排项目、节能节水系统设备、热力回收节能改造、雨污水管道工程、相关税费、企业环保专项基金、政府环保补助资金这9个方面的环境数据信息。

2.宏观经济指标：用GDP增长率（GDP）、全社会固定资产投资增长率（GDZC）、财政收入增长率（CZSR）来表示，这些数值来源于中国统计年鉴。

3.偿债能力指标：用资产负债率（ALR）和流动比率（CR）分别表示公司的长期和短期偿债能力。

4.盈利能力指标：用成本费用利润率（CPR）和净资产收益率（ROE）来衡量公司的盈利能力。

5.营运能力指标：用存货周转率（IT）和总资产周转率（TAT）来衡量公司的营运能力。

6.发展能力指标：用销售增长率（SGR）和总资产增长率（TAGR）来衡量公司的发展能力。

7.控制变量：本文选用公司规模（SIZE）和企业成长机会（GROW）作为控制变量。

（三）模型建立

（四）实证分析

1.样本的描述性统计

对农业企业相关数据的描述性统计分析如表2所示。

可以看出，环保投资额的最大值和最小值相差巨大，标准差也相对较大，但均值相对较小，说明我国农业企业环保投资波动非常明显，不同公司间的投资水平差距非常大。从宏观角度来看，2008年至2013年的GDP增长速度、全社会固定资产投资的增速以及财政收入的增速相对比较稳定。从微观角度来看，由资产负债率和流动比率可以看到不同农业企业间的偿债能力较接近，不同年份之间差别也不大；但由成本费用利润率、净资产收益率可以看到，不同公司间的盈利水平差距明显；存货周转率的最大值和最小值也相差很大，但总资产周转率的差距较小，农业企业营运能力的影响到底如何，下文需作进一步分析；从销售增长率和总资产增长率来看，不同农业企业的发展潜力具有显著差别；但现实国情下不同农业企业的规模和成长机会是相近的。

2.实证结果及分析

本文采用了DW（Durbin-Watson）检验，当DW在2左右时，表明回归方程能够充分说明因变量的变化规律，方程中没有遗漏较为重要的自变量，选用这样的线性回归模型较合适。实证结果如表3所示。

宏观角度来看，GDP增长率、财政收入增长率是农业企业环保投资的正向影响因素，但只有财政收入增长率通过了显著性水平为0.1的t检验，GDP增长率的影响不显著；固定资产投资增长率与环保投资负相关，亦不显著。因此，假设1未完全成立，宏观经济因素中只有财政收入增长率与农业企业环保投资显著正相关。

微观角度来看，资产负债率是环保投资的负向影响因素，流动比率是环保投资的正向影响因素，且都通过了显著性水平为0.1的t检验；成本费用利润率的回归系数是0.455且通过了检验，净资产收益率的回归系数为0.092，因此盈利能力与农业企业环保投资正相关；存货周转率的回归系数为正的0.061未通过检验，而总资产周转率的回归系数为0.361且通过了检验，因此营运能力与农业企业环保投资正相关。综上分析，假设2未完全成立。偿债能力影响方向不定，盈利能力、营运能力是农业企业环保投资的正向影响因素。

销售增长率、总资产增长率的回归系数都为负数，且都未通过检验，公司成长机会的回归系数为正也未通过检验，发展能力、公司成长机会与农业企业环保投资的相关性很小，影响不显著，假设3不成立。

公司规模的回归系数为0.554且通过了显著性水平为0.1的t检验，公司规模与农业企业环保投资显著正相关。因此，假设4成立。

综上所述，财政收入增长率、流动比率、成本费用利润率、总资产周转率、公司规模与农业企业环保投资显著正相关，资产负债率与环保投资显著负相关。

具体来讲：（1）随着国民经济的快速发展，我国政府的财政收入不断增加，一直保持着高速、稳定的增长，环保投资力度也在不断加大，因此，只要每年政府的新增财力向环保领域倾斜，那么环保就有了一定的资金保障[ 5 ]。但是和一般的固定资产投资相比，环保投资是一种相对独立、比较特殊的社会发展投资，并不能直接带来经济效益，具有长期性和滞后性，对于追求经济效益最大化的投资者来说，环保投资并非其投资的优先领域[ 6 ]。（2）对于农业企业来说，减少流动负债是提高环保投资的有效途径，因为流动负债的减少可有效降低资产负债率、提高流动比率，促进环保投资额的提升。（3）适当控制成本费用也是提高环保投资的有效途径，因为成本费用的降低可有效提高成本费用利润率，进而促进环保投资额上升。（4）积极扩展销售、提高营业收入亦可促进环保投资，因为营业收入的提高可有效加快总资产周转，产生富余资金进行环保投资。（5）公司规模越大，每年的环保投资额越多，这是因为大型公司较注重公司的社会形象，在环境问题日益严重的今天，更是积极赢得美好的声誉和大众口碑，在环保领域身先士卒。

四、结论

有关环保投资影响因素的研究，国内外学者并未有明确的结论，对有关国计民生的农业企业而言，研究则更少。本文研究的主要结论及创新在于：（1）从社会责任的视角入手，对农业企业社会责任报告的发布状况和环保投资的披露状况进行了分析，结果表明：农业企业的社会责任意识随时间在不断增强，但在所有行业中其披露社会责任的状况处于中下游状态，并非积极领军者；农业企业披露的环保投资数据集中在9个方面：清洁项目、环境自动监控系统、减排项目、节能节水系统设备、热力回收节能改造、雨污水管道工程、相关税费、企业环保专项基金、政府环保补助资金。（2）从宏观与微观的分类角度，对农业企业环保投资的影响因素进行细化研究。虽然环保投资受公司管理层环保意愿的主观影响，但客观方面的影响因素同样举足轻重，本文研究结果表明财政收入增长率、流动比率、成本费用利润率、总资产周转率、公司规模与农业企业环保投资显著正相关，资产负债率与环保投资显著负相关，GDP增长率、净资产收益率、存货周转率、公司成长机会与环保投资呈正相关但不显著，固定资产投资增长率、销售增长率、总资产增长率与环保投资呈负相关亦不显著。由此，对政府而言，每年的财政收入有必要向环保领域倾斜；对农业企业来说，适时减少流动负债、适当控制成本费用、积极扩展销售提高营业收入、努力塑造良好的社会形象，不仅能实现经济利益的提升，在客观上也能促进环保投资。相信农业企业会着眼于长远利益，将环保责任和社会责任融入到经营管理之中，为建设环境友好型、资源节约型社会，大力发展循环经济作出更大的贡献。

【主要参考文献】

[1] 张坤民.中国环境保护投资报告[M].北京：清华大学出版社，1992.

[2] 张悦.环境投资与经济绩效关系研究：基于科技型企业的经验证据[J].工业技术经济，2016（1）：111-121.

[3] 李祝平，班慧芳，于浩.采矿业上市公司环境会计信息披露问题探究[J].会计之友，2015（20）：21-25.

[4] 梁杰，张悦.辽宁装备制造业资本结构影响因素研究[J].商业经济，2010（10）：27-30.

[5] 张悦.国外环保投资理论对我国的借鉴与启示[J].技术经济与管理研究，2015（9）：86-92.

[6] 张悦，林爱梅.我国环保投资现状分析与优化对策研究[J].技术经济与管理研究，2015（4）：3-9.