王芳

推动全球经济实现强劲、可持续、平衡增长目标，不仅需要货币和财政政策的配合，根本途径在于深化结构性改革。

2016年二十国集团（G20）财长和央行行长会议于2月27日在上海闭幕，这是中国担任2016年G20主席国后主办的首次G20财长和央行行长会议，被视为今年G20杭州峰会的风向标。

当前，世界经济复苏缓慢，国际金融市场震荡，各国竞争性货币政策也有愈演愈烈之势。在此背景下，G20聚首中国，为疲软的世界经济开出什么药方备受关注。

“多轮驱动”提振世界经济

全球经济下行风险和脆弱性加大，资本流动出现波动，大宗商品价格大幅下跌……会议认为，近期市场波动的程度并未反映全球经济基本面。多数发达经济体的经济活动将继续温和扩张，主要新兴经济体的增长将保持强劲。

为提振全球增长的共同目标，会议强调，将各自以及共同采取所有政策工具，包括货币、财政政策和结构性改革，来应对风险、增强市场信心和促进经济增长。

长期以来，面对金融危机，各国对于货币政策的依赖性较强，而现在财政政策逐渐被重视。“中国货币政策仍有空间和工具，但是任何政策一旦用久了，效应就会递减。”中国人民银行行长周小川在会议上如此表态。此前，各国对于是否运用更多的财政政策存在不同意见。但此次会议公报明确，“各方将实施灵活的财政政策，以促进增长、创造就业和提振市场信心，同时增强经济韧性，确保债务占GDP的比重保持在可持续水平，尽可能采取增长友好型的税收政策，公共支出优先用于支持高质量的投资。”

另外，根据公报，各国货币政策将继续致力于促进经济增长和保持价格稳定，重申发挥宏观经济政策和结构性改革相辅相成的作用，为实现强劲、可持续、平衡增长提供支持。

避免竞争性贬值

从去年下半年开始，全球汇率波动加剧，日本和欧洲等国家和地区实行量化宽松的政策，这成为影响全球经济增长的主要因素之一。如何加强沟通与协调，避免出现全球货币竞相贬值成为国际社会共同关心的话题。

对此，周小川指出，最近国际市场上有些动荡并不只限于外汇市场，也有其它的金融市场出现波动。对于此次会议共同关注的中国汇率政策走向，周小川明确表示，“中国历来反对通过竞争性贬值来赢得出口竞争力，不会参与竞争性贬值。”

《G20财长和央行行长公报》重申，汇率的过度波动和无序调整会影响经济和金融稳定，承诺将避免竞争性贬值和不以竞争性目的来盯住汇率，反对各种形式的保护主义，同意就外汇市场进行密切讨论沟通，减少负面溢出效应，并增加透明度。

中国财政部部长楼继伟在回应货币政策时说，很多国家表示关注低利率和负利率的负面影响，特别是负利率。负利率环境下银行资产负债表将恶化，如果负利率时间比较长的话，银行体系可能发生问题。“会议重申以往关于汇率的承诺尤为重要。”楼继伟强调，G20成员间将就各自市场的情况交流信息、相互沟通政策意图，同时将通过国际货币基金组织（IMF）这个平台加强讨论和沟通。

周小川认为，在当前全球经济复苏乏力、风险上升的背景下，G20迫切需要改善和加强政策协调，包括共同促进全球经济增长和稳步复苏，在必要时就相关经济金融事务进行讨论沟通，并运用各自政策工具共同维护金融市场稳定。

结构性改革引发关注

作为此次会议最受瞩目的议题之一，结构性改革引发热烈讨论。与会各方认为，推动全球经济实现强劲、可持续、平衡增长目标，不仅需要货币和财政政策的配合，根本途径在于深化结构性改革。

“加快结构性改革将提升中期潜在增长，并使经济更具创新性、灵活性和韧性。”会议公报提出。而楼继伟在会后举行的新闻发布会上称，G20对结构性改革的关注史无前例。结构性改革对中国产生重大影响。国务院总理李克强2月26日向G20财长和央行行长会议发表视频讲话时表示，靠量化宽松政策难以冲破制约增长的结构性障碍，也可能带来较多的负外部效应，着力点还是应该放在推进结构性改革上。

“深化结构性改革是有效应对全球经济中长期挑战的根本手段，核心是矫正各种扭曲，改善资源配置。”楼继伟表示，中国政府正在大力推进结构性改革，一是简政放权、放松管制；二是价格改革，如对工商业十分复杂的天然气多轨价格实施并轨；三是鼓励创新，包括通过税收政策或设立社会资金参与的投资基金支持企业创新；四是优化财政支出结构；五是推进以人为核心的新型城镇化。这些政策在短期内已取得较好成效，并对经济增长具有促进作用。

他表示，改革总的效果是好的，经济结构不断得到优化。2015年，中国经济中消费占GDP比重达到66%，服务业超过55%，投资占比大幅减少。这些改革措施使资源配置得到改善，就业比较充分，居民收入大幅提高，支撑了全年6.9%的增长。

对于中国正在进行的供给侧改革，IMF总裁拉加德表示认可。她说：“中国经济正在经历转型变化，如刺激消费、城镇化、大力发展第三产业、资本市场和银行领域的改革等。”