黄芳

[摘要] 本文探讨上市公司独立董事日常工作所在地和上市公司所在地是否一致对公司盈余管理的影响。文章以2010--2014年A股上市公司为研究样本，以修正Jones 模型估计的操控性应计绝对值作为应计项目盈余管理的衡量指标，研究发现，独立董事本地化能抑制公司应计项目盈余管理。此外，进一步研究还发现，独立董事本地化还能约束真实活动盈余操控，包括销售操控、生产操控和费用操控等行为。

[关键词]独立董事盈余管理 应计项目盈余管理 真实活动盈余管理

Can Local independent directors constrainEarning Management？ ------Empirical Evidence from A-Listed Companies from 2010 to 2014

Huangfang

Abstract： This paper discusses whether local independent directorscan constrain the listing Corporations earnings management. Using A-share listed companies from 2010 to 2014 in Chinas capital markets as sample， the paper finds that local independent director can effectively constrain accrual earnings management. Further research found that local independent directors can also constrain real earnings management， including changing cash expenditure， discretionary expenditure and controlling production.

Key words： Independent Director； Earnings Management； Accrual Earnings Management； Real Activity Earnings Management

引言

作为现代公司治理机制中一个重要组成部分，独立董事的设置初衷是通过在董事会中引入独立的第三方，从而监督经理层，维护中小股东权益，防止内部人控制。根据中国注册会计师审计准则第1151号，治理层应对管理层编制财务报表的过程实施有效的监督，抑制管理层和大股东的盈余操纵行为。健全的公司治理机制能够减少管理层盈余管理（蔡吉甫，2007），反则反之，不健全的公司治理机制导致更多的质量低劣的财务报告、盈余操纵甚至公然的财务欺诈（Ganesh和Wright，2002）。独立董事作为公司治理机制的重要组成部分，其状况理应影响公司会计信息质量，国内外均有不少这方面的研究，但主要集中于独立董事的引入、比例及薪酬方面，而鲜见考察独立董事日常工作所在地和上市公司所在地是否一致（以下简称本地化）对公司盈余管理的影响的研究文献。

Famaand Jesen（1983）认为，与内部董事相比，独立董事的主要优势在于其利益相对独立，从而能更有效地监督管理层，保护股东利益免受管理者机会主义行为的损害。……