佚名

航运国企近年来退市、重组、合并，什么招都使上了，可似乎并不管用。中远、中海的合并尚未完成，最近又传出中外运长航要和招商局合并。在此笔者要问的是：合并的战略意图是什么？合并带来的巨型公司常有的低效率和磨合（尤其是集装箱班轮）在所难免，又有什么理由能够推定1+1一定大于2？

在计划经济时代，航运国企的定位很明确，多快好省地完成国家的运输任务，中远专注于进出口运输，海运局专注于沿海运输，长航局专注于长江航运。航运国企的经营目标是用最低的成本、最优质的质量完成国家给定的运输任务。

随着改革开放的深入，航运国企也加入到市场经济的滚滚潮流中。幸运的是，在上世纪80年代末国企开始真正介入国际航运市场时，航运市场正处于一个长周期的上升通道的入口，即使到了90年代末亚洲金融危机导致的低谷期，由于金融危机并未真正伤及实体经济，所以这个低谷为期也仅2～3年，随后市场进入了更加波澜壮阔的上升通道。航运国企也就在中国经济粗放型发展模式带来的巨大货源背景下，在航运市场的上升浪潮中高奏凯歌。

事实上，当航运市场处于一个长周期的上升通道时，任何一家有足够资金实力尤其还有国家背景的航运公司都可以获得丰厚利润。而如果把这种幸运当成是市场常态，那么当进入随后的长周期下降通道时仍不改变策略，则注定要失败。

世界上著名的航运家族企业之所以能够几十年甚至上百年屹立在惊涛骇浪的航运市场上不倒，一个重要原因是前辈的经验得到传承，它们可以在长周期的下降通道内果断、快速地缩减、调整船舶资产。……