张琦

摘 要：利率市场化已走到最后一步，其对上市银行的不良影响已逐步显现，不良贷款增加、净利润增速下滑以及利率风险加大都是新时期面临的重要问题。在日新月异的金融环境下，上市银行必须从长远角度考虑，从经营能力加强、组织机构建设以及人才队伍培养方面着手，应对利率市场化后可能面对的巨大压力。

关键词：利率市场化；上市银行；利率风险

一、利率市场化的最新进展

利率市场化最早开始于1996年，到今天已走过近20个年头，而今年的8月25日，央行宣布放开一年期以上（不含一年期）定期存款的利率浮动上限，活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮动上限不变，这标志着我国利率市场化改革距离成功只差那临门一脚。上市银行乃至金融机构自主定价空间的扩大，对发挥市场的决定性作用有很大推动，不仅有利于资金的有效流动，而且有利于资源的优化配置，也推动经济调整与转型。

图1 利率市场化进程

二、对上市银行的不利影响

1.加大利率风险

随着利率市场化的推进，利率对经济变化的敏感性增加，银行间的揽存竞争更加激烈，尤其是对中小银行来说，业务结构较为单一、风险管理经验相对不足以及资本承受能力较弱都可能为银行带来巨大的风险。虽然目前存款利率上限尚未放開，上浮幅度不得超过基准利率的1.5倍，但依然很大程度上加大了银行的利率风险，以中国工商银行（以下简称工行）和浦发银行为例（见表1），短期利率敏感性缺口自2007年以来均为负值，代表当利率出现上升时，短期利率敏感性负债则增加，资本缺口加大，工行一年内的利率敏感性缺口在2013年之前均为负值，但2014年呈现正数，说明工行在利率敏感性资产与负债方面做出很大调整，而浦发银行一年内的利率敏感性缺口在2012年以前为正，但自2013年起呈现负值，这在一定程度上代表了除四大行之外的上市银行的经营现状，即随着利率波动加大，银行利率敏感性缺口增大且为负值，这对银行的经营能力以及风险承受力是一个巨大的考验。

2.不良贷款率上升

自2005年以来，上市银行的不良贷款率有显著下降，但自2012年开始有抬头趋势。根据最新数据，截至2015年6月末，五大行不良贷款率均上升工行不良贷款率为1.40%，比上年末上升0.27个百分点，农行不良贷款率为1.83%，比上年末上升0.29个百分点，交通银行不良贷款率为1.35%，较上年末上升0.1个百分点。这是因为前期风险释放、经济下行压力加大、需求疲软，企鹅部分企业在复杂外部环境下也存在经营管理问题。

3.减小净利润

自2007年以来，上市银行的净利润均呈现上升趋势（见图3），但据最新2015年中报数据显示，上市银行的净利润增速下滑五，均在1%左右，工农中建交利润同比增长分别为0.7%、0.5%、1.69%、0.94%和1.5%。由于总体经济下行与结构调整，（上转第199页）

实体经济不景气，尤其在去杠杆的过程中，银行的不良贷款额增加，于是加大拨备力度，这在一定程度上侵蚀了隐含高利润。此外，近年来央行多次降息对银行利润也存在着一定的影响。

图3 上市银行净利润增速

三、对策与建议

1.加强客户服务体系，满足多元化服务需求

随着利率市场化的推进，上市银行面临的难题不仅是应对利率风险，而且是提高客户服务能力，而这是银行在未来竞争中的核心竞争力。短期内，利率市场化会导致银行盈利不确定性的增加，经营压力加大，为更好应对利率市场化的挑战，上市银行应该价款战略转型，优化其收入结构，经营重点从产品为中心向以客户为中心转变，满足客户日渐丰富的需求变化，以获得自身的发展。

2.发展个性化、差异化的经营路线

目前，上市银行在收入结构、利润模式及经营管理等各方面都有很大程度上的相同性，尽管上市银行较其他地方性和专业银行有极大的资金等综合优势，但业务创新和能力仍然是新时代的核心竞争力。因此，广泛发展个性化、差异化的经营路线对银行结构转型有较大的推动力。

3.提高利率风险管理能力

利率市场化带来的风险因素中最突出的就是利率风险。上市银行应建立利率风险管理体系，自上而下综合管理，一是构建内部风险控制机制，二是加强缺口管理能力，应对利率波动带来的风险，三是开发金融衍生产品以对冲利率风险，并从中获得收益。

4.加强专业人才队伍的培养与引进

上市银行长期以来出于金融垄断地位，许多员工从思想观念到知识结构难以适应利率市场化的经营需要，同时银行并没有将培养人才放在战略核心地位，致使许多员工知识面较窄、从事的业务单一，更别提利率等专业化人才储备，因此培养一支具有专业化、能为客户提供专业化金融服务的高素质员工队伍是上市银行必须予以重视的部分。（作者单位：福州大学经济与管理学院）

参考文献：

[1] 黄金老，利率市场化与商业银行风险控制[J].经济研究，2001，（1）

[2] 易纲，中国改革开放三十年的利率市场化进程[J].金融亚牛，2009（1）