沈亦姣 李士华

摘 要：2005年国家出台创业投资管理办法以来，私募股权取得长足的发展，在拓宽企业融资渠道、促进企业创新驱动、科技成果转化及产业化方面发挥着相当的作用。但由于发展时间较短，多层次资本市场、政府宏观政策的约束，私募股权还存在较多不足。对全国各地私募股权投资基金政策中的募集、设立、投资、退出涉及的相关法规政策进行了研究。

关键词：私募股权；政策；缺陷；法规

中图分类号：D9

文献标识码：A

文章编号：16723198（2015）19019102

从《关于科学技术改革的决定》提出支持创业投资到20世纪90年代后，国外私募股权（Private equity，简称PE）投资开始进入中国；《中共中央关于加强技术创新，发展高科技实现产业化的决定》为中国私募股权事业的发展做出制度上安排；《关于建立我国风险投资机制的若干意见》成为第一个有关风险投资发展的战略性、纲领性文件；从因退出渠道不顺畅而失败到深圳中小企业板正式启动、以及2009年创业板市场的启动。政策和法规的支持促进了中国PE投资的健康发展。本文从中国各地PE投资政策中的募集、设立、投资、退出这四个方面涉及的法规进行研究，了解我国PE发展的政策环境，对私募股权发展的政策扶持措施更深一层次的理解。PE融资尤其是创业投资在科技创新、价值创造、产业集聚、区域创新方面的作用日益明显，系统研究相关法规对于促进私募股权发展具有重要意义。

1 私募股权投资基金募集涉及法规

1.1 全国PE投资基金募集法规