钭正贤

[摘要]盈余管理是企业管理人员在公认会计准则的范围内，为了实现自身效用的最大化和企业价值最大化而做出的会计选择，作为现今学术界研究讨论得比较多的问题之一，一直被相关人士重视。理论上掌握着企业现金流控制权一方可以通过盈余管理决策来谋取显性或隐性利益，实际上由于相关委托代理者之间利益不一致，这种决策只是一种理论行为。系统地分析和研究中国民营企业盈余管理动机，在此基础上提出制度和法规层面的防范措施，进一步推动民营企业健康有序地发展。

[关键词]民营企业；盈余管理；动机分析

[ DOI] 10. 13939/j. cnki. zgsc. 2015. 26. 048

民营企业得到了突飞猛进地发展，已成为推动中国经济发展的重要组成部分。据统计，中国法人企业中60%以上为民营企业家，国内生产总值超过65%以上是由民营经济创造，全国出口总额的68%以上依靠民营企业，全国全年纳税总额60%以上依靠民营企业。民营企业已无可争议成为社会主义市场经济的重要组成部分，加强与企业息息相关的盈余管理显得尤为重要。

1、理论基础

盈余管理最主要的操作法主要有两种：（1）利用会计政策、会计估计的报表层次；（2）构建真实的经济交易事项的交易层次。以历史成本原则为基础的财务报告中的会计盈余不符合“过去的永远是过去的”这一经济学教义，但是会计盈余可以传递公司未来财务状况和经营成果，并且债权人、政府、所有者等信息需求方的决策也受此影响，与此相关的各个作为会计主体的利益集团间也存在利益冲突，也突显了盈余管理的必要性。

动机（Motivation），在心理学上一般被认为涉及行为的发端、方向、强度和持续性。所以说动机对行为有引发、指导和维持作用。盈余管理的动机就是民营企业在为了在市场中持续活跃这一具体目标而进行盈余管理行为的内在驱动力。

2、民营企业盈余管理动机分析

（1）报酬契约动机。希利（1985）对盈余管理的契约进行了研究。经理人与股东之间存在代理关系，产生了报酬契约，所以民营企业会计报告盈余在评价、签订和履行报酬契约时发挥着重要的作用。在同等条件下，报告盈余与报酬挂钩的经理人对会计政策的选择会使企业盈余向有利于经理人的方向转变，包括下列三种情形。第一，当资金计划设有盈余下限并且企业现金流量加上非操控性应计利润低于盈余下限时，经理人为了降低会计盈余，会进一步调减操控性应计利润，进行所谓的“巨额冲销”，未来会计期间的折旧费和摊销费用也会进一步降低，用以增加经理人未来获得奖金的机会。第二，当奖金计划设有盈余上限并且企业的现金流量加上非操控性应计利润高于盈余上限时，经理人为了不失去超过上限部分净收益产生的奖金，也会选择减少报告收益的会计方法，以递延收益的会计方法将本期收益递延至下期。第三，当企业的现金流量加上非操控性应计利润介于盈余下限和上限之间时，经理人才会采用增加报告收益的会计政策和程序。

（2）资本市场动机。第一，由于IPO企业的股票价格没有确定，因此财务报表中的利润就成为其定价非常重要的因素。在上市前的第一个年度，公司通过操作应计项目来调增盈余从而达到提高股价的目的，然而在以后年度利润却相对显著减少。第二，各国的会计规则和法律规范也使经营者掌握了大量的机会。

（3）资金筹划动机。主要包括外部动机和内部动机。第一，国内民营企业，特别是其中的一些中小企业普遍资金紧缺，而中小民营企业缺乏资信，风险较大，银行等金融机构出于自我保护的考虑，一般不愿贷款给中小民营企业，这些民营企业为了得到信贷资金，就会对会计报表进行“修饰”。第二，有些中小民营企业无法获取金融机构贷款，就会通过让职工交纳风险抵押金，让职工参股入股等内部募集的方式来解决；而要获得职工的信任和资金支持，必须有良好的经营业绩。为此，经理人常常通过盈余管理，提高账面利润。

（4）公司所有者变更的动机。由于市场竞争激烈，任何公司都有可能被接管、收购或兼并，公司的经理人也有可能会被取代。例如某家公司，管理混乱，那么它股票价格就会下跌，公司的股票市价总值下降，一些有能力的企业机构预期能从接管公司中获利时，他们会趁机以低价买进足够的股份，从而取得公司控制权，并赶走在任经营者。所以这也成为民营企业经理人重要的盈余管理动机。

（5）税收动机。避税可以说是企业盈余管理中最明显的动机之一。尽管税务部门在计算企业应纳税额时，会执行税务会计，减小了企业盈余操纵的空间，企业仍有可能选择其他的会计政策调整利润，尽量降低报告净收益。

（6）信息传递动机。盈余管理是经理人将内部信息传递给其他公司股东或所有者的一种工具，经理人会采用加速折旧以向相关人士展现公司财务良好；相反地，企业采用直线法计提折旧会认为是负担不起加速折旧的信号；再如民营企业的上市公司有时会“积攒”可操纵的损失应计项目，在某一时期一并确认，这被称为“巨额冲销”，经理人希望通过巨额冲销向投资者提供财务良好的信号。

（7）债务合约的动机。负债经营具有财务杠杆效应，往往也伴随着较大的财务风险。债务合约是为了限制管理者进行那些企图以债权人的利益为代价而使公司的股东受益的行为。在债务合约中经常包含一些管理者的保证条款以保护债权人利益，比如不得过度发放股利，不得进行额外的贷款等；保持一定的流动比率或利息保障倍数。如果违反规定，企业贷款就可能被收回，所以，当经营业绩不好时，民营企业为了降低违约风险，往往会进行盈余管理。

（8）政治动机。由于我国市场经济还不够完善，一些民营企业害怕“树大招风”，会采用一些会计手段和程序来减少净收益，以避免来自各方的压力而增加对其管制或用其他手段降低其营利性。此外，政府行业管制、反垄断、收费管制都会使得经理人采取盈余管理降低政治成本，避免制裁，寻求政府帮助和保护。

3、结论

通过对以上民营企业管理行为动机的分析，笔者认为，在当今市场经济条件下，民营企业操纵利润、盈余调整的动机几乎不可能消除，而只能通过不断完善相关制度，才能尽量避免这些动机转化为现实，才能营造一个积极公开的市场环境，同时，我国民营企业的盈余管理较之西方的盈余管理而言，从制度背景到表现特征都具有一定的特殊性，并存在诸多的问题，因此，我国民营企业的盈余管理并不能完全沿用西方盈余管理的基本理论。