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新型融资模式与传统融资模式的利与弊

2015-05-30刘翔

中国市场 2015年38期
关键词:利弊分析

刘翔

[摘要]企业融资是在企业发展过程中的关键环节,其在一定程度上决定了企业的发展和能力。随着社会的不断发展,企业的融资模式也在随着时代的变化而不断创新和发展。本文就企业新型融资模式及传统融资模式的方式、利弊等方面展开分析,促使企业就融资模式进行全面的了解并根据自身的情况进行合适选择。

[关键词]新型融资模式;传统融资模式;利弊分析

[DOI]1013939/jcnkizgsc201538147

融资模式的选择是企业在发展过程中的必然环节,该环节对于企业的融资状况有着直接且关键的影响。企业只有在全面了解各融资模式的基础上,才能够就企业的自身实际状况及外部环境因素进行适合自身企业发展的融资模式选择。可见,融资模式的掌握和了解是进行选择的融资模式选择的前提和基础。

1新型融资模式与传统融资模式的相关定义

融资是经济学中的一个基本的概念,是指资金从剩余部门流行短缺部门的现象,也称为资金的融通。就进行融资的主体而言,一般有政府、企业、个体三类,但是融资模式的形成一般是由企业为主导。

传统的融资模式与新型融资模式的划分主要是就该融资模式的存在时间、企业的使用率以及占企业融资额的比重三大方面的标准来划分的。可见,传统的融资模式主要是指存在的时间较长、被大多数企业所使用、占企业融资额的比重比较大的融资模式。而存在时间的比较短,尚不为大多数企业所熟悉了解,只被较少的企业所采用、占企业融资额比较小的融资模式为新型融资模式,也通常被称为非传统融资模式、非主流融资模式等。

2传统融资模式的方式及利弊分析

传统的融资方式主要有债权融资、股权融资和内源融资三大部分。

21债权融资

就债券融资而言,其优点主要有资金成本较低、不改变企业所有权、筹集资金的速度较快等方面。同时该融资模式存在财务风险较高、借款的限制条款较多、筹资数额受外界环境因素的控制等不利方面。

22股权融资

股权融资包含股权出让融资、增资扩股融资、产权交易融资、杠杆收购融资等。就股权融资而言,其优点主要有无固定的还本付息期限,能够大量提高企业在市场上的声誉,同时筹集资金的灵活性大等方面。同时该融资模式存在资金成本管理较高及致使企业的控股权分散存在等不利方面。

23内源融资

内源融资包含留存收益融资、资产管理融资、应收账款抵押贷款、存货融资等几大方式。

就内源融资而言,其优点主要在没有任何限制的基础上自主的使用资金,资金在使用的过程中没有还款付息方面的压力,对企业的控股权而言也不会致企业的控股权得到稀释。同时该融资模式存在着资金来源渠道有限、获得的企业发展资金数额不足等不利方面。

3新型融资模式的方式及利弊分析

随着社会经济的不断发展,企业的融资方式为更好的顺应经济的发展,在传统融资模式的基础上进行了一定的创新。目前我国新型融资模式种类较多,主要有互联网贸易、供应链融资两大模式。

31互联网融资

互联网融资是时代发展的产物,是计算机互联网技术同传统金融相结合的产物,通常是指以互联网模式运营的金融业务。其产生主要来自需求和供给两方面的原因:就需求拉动而言主要有银行原有的信贷模式急需进行改革以够满足人们需要的需求、降低成本、信息对称、降低风险等几大方面的需求。就供给推动而言主要有时代发展所带来的先进的信息技术、计算机互联网技术等在生产生活中的广泛应用,以及企业对利益追逐两大方面的供给。目前互联网融资模式主要有电商介入互联网融资模式、P2P模式、众筹模式等。

就互联网融资模式而言,其主要有以下几大方面的优势:首先,解决了信息不对称问题。互联网融资企业可以通过自身所拥有的平台积累大量的企业数据如企业的销售情况、汇款情况等,通过对这些数据的处理和判断可获得企业信用、还款能力等方面的情况,从而解决了原有模式信息不对称的问题。其次,避免了资金配给。信贷配给主要是指银行为防范风险通过一系列非利率条件将部分企业拒之门外的现象。在互联网融资情况下,一方面由于电子商务平台中其数据处理模式难以实现企业的信贷配给,另一方面平台在一定程度上是资金供求双方发布信息的媒介,且其信息公开透明,供方可以自身的风险承受能力选择需方进行资金的出借,因此更不存在信贷配给的问题。最后,降低贷款成本。云计算数据技术的运用使资金需求者的相关信息获取的途径更加便捷,这改变了传统信贷模式下的调查环节,从而大大降低了交易成本。另外,就单笔金融交易的成本而言,网络银行的交易成本较其他途径的交易成本具有显著的优势。除上述几点之外,互联网融资模式较传统融资模式而言,其便捷性是不容置疑的。

就目前的互联网融资模式而言,其不利方面主要体现在以下几点:首先,由于目前通过互联网融资模式进行融资主体其一般均是小型的机构如中小企业、小额贷款公司、纯粹的借贷中介的,这就在一定程度上决定了其单笔贷款额度的有限性。其次,就目前互联网融资模式的运行环境而言,国家尚没有制定相关的法律法规进行监管,这在一定程度上,致使其在运营的过程中其操作本身的合法性、有序性等方面受到限制,这在一定程度上阻碍了企业融资的基础上更加不利于互联网融资模式的健康长远发展。

32供应链融资

供应链融资,是指银行审查整条供应链,在掌握供应链核心企业的情况下,借助对核心企业的风险监控,对核心企业及其上下游的中小企业提供金融产品和服务的融资方式。在供应链融资方式下,商业银行通过将资金、信用、服务注入产业链,从而能够与核心企业以及第三方物流企业的紧密合作,实现了资金流、信息流和货物流的整合。其改变了以前对单一企业的关照,动态的关注整条供应链上的经营状况以及核心企业的实力和信用水平。且改变了以前对单一企业授信的方式,对供应链上的节点企业公开授信。同时对于银行而言,其改变了与公司的债权债务关系,转化为合作伙伴关系,从而更好地进行金融服务。供应链融资模式主要有应收账款融资模式、保兑仓融资模式、融通仓融资模式等。

就供应链融资模式而言,其主要有以下几大方面的优点:首先,实现了参与方之间的共赢。供应链融资模式中对产业链系统风险及企业在产业链中地位的分析,使得商业银行在全面掌握企业信息的基础上降低了信贷风险,同时也就使信贷市场在一定程度上得到了拓展。对于部分企业而言尤其是中小企业,在该模式下获得银行融资提供了更多的便利。其次,使得单笔贷款风险降低。商业银行以供应链中的核心企业以及第三方物流为依托,可以客观、全面掌握供应链上其他企业的经营信息,通过对这些信息的评价能够更好的规避贷款风险。最后,加之核心企业以及第三方物流对中其他企业进行贷款担保机制的引入,更加分散银行承担的信贷风险。

4结论

就目前供应链融资模式的实施而言,其具有以下几大方面的现实状况:首先,整体风险提高。在实施的过程中,商业银行只有依托其自身的能力,对市场中的产业进行良好识别,选择前景好、风险小的行业,从而避免行业整体风险的出现。否则选择行业的失误将导致整体风险的提升。其次,对银行的业务能力更加依赖。商业银行只有在能够在基于产业链的特点基础上提供专业、周到的金融服务,才能够引导该融资模式的协调有序进行。

参考文献:

[1] 罗亮森,刘海东,李东泽中小企业融资现状分析[J].中国金融,2011(12):11-15

[2] 谢子门当今步入互联网金融时代的进一步思考[J].中国商贸,2013(1):9-11

[3]曾志强,叶子瑜浅析中小企业物流金融的主要融资模式[J].中国市场,2015(15)

[4]白杨我国中小企业投资及融资模式探讨[J].中国市场,2015(16)

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