熊风

摘 要：高速公路企业债务问题是我国高速公路发展所遇到的普遍问题，同样也引起了全国各地政府的广泛关注。本文分析了我国上市高速公路企业债务及其绩效的内含，进而得出了我国上市高速公企业债务绩效以及绩效评价的含义和特征。

关键词：债务；绩效；评价

高速公路建设最大特点，是投入巨额资金。目前我国高速公路每公里的造价一般都在数千万元以上，建设一条高速公路的所需要资金至少需要几亿元，这就要求我国高速公路的发展面向市场融资，走高速公路经营企业化的道路，运用多种方式来筹集其正常建设和运营所需要的资金。因此，研究我国上市高速公路企业的债务绩效是保证我国高速公路持续保持迅速发展的一项重要工作。

一、我国上市高速公路企业债务绩效的含义

对“我国上市高速公路企业债务绩效”内涵的理解需要从两个方面着手：一是对我国上市高速公路企业债务的界定；二是对“绩效”的理解。

对我国上市高速公路企业债务内涵的把握要从其债务规模、债务结构、债务管理三个层次加以考察。债务规模的控制是指合理控制企业债务的支出规模，最大限度发挥债务支出的积极作用；债务结构，是指合理引导债务资金的来源形式及规模，最大限度地发挥债务资金的杠杆作用；债务管理，包括债务的事前、事中和事后管理，为债务资金的顺利运作提供了保障。

第二个方面是对“绩效”的理解。我国上市高速公路企业债务绩效的内涵，既包含了债务投入的过程，也包含了其投入以后的结果。

著名学者芬维克提出的“3E”评价理念，“3E”即“经济性（Economy）、效率性（Efficiency）和有效性（Effectiveness）”的简称。根据“3E”理论的内涵，应重视项目的绩效，强调执行与个人责任制相结合；建立高效的支持决策信息系统。

根据“3E”绩效评价原则，从债务的经济性、效率性和有效性三个方面设定绩效评价指标。具体说，我们需要在经济类指标内考虑“成本”与“投入”，在效率类指标内考虑“投入”与“产出”，在效果类指标内考虑“产出”与“结果”。债务的经济性是指通过债务支出得到的结果，其体现在直接的经济效益；债务的效率性，主要体现为债务投入的效率，是为了实现最优的外部经济效益；债务的有效性，即以最经济的过程方式来实现既定的结果。

内部过程绩效和外部结果绩效本身有着内在的联系，一方面，内部的效率高低直接影响到外部结果绩效的大小，内部过程的效率性越高，外部经济性越显著；另一方面，外部结果的经济性的高低是内部过程绩效高低的反映。根据以上分析可知，我国上市高速公路企业债务绩效可以分为内部过程绩效和外部结果绩效，二者综合反映了债务在经济性、效率性和有效性三个方面的内涵。

二、我国上市高速公路企业债务绩效评价的含义

我国上市高速公路债务绩效是我国上市高速公路企业债务融资战略及其实施和执行为最终我国上市高速公路经营方的经营业绩做出的贡献。而我国上市高速公路债务绩效评价，是指应用债务相关的指标体系对绩效进行科学适宜的评价。

研究债务绩效，都是最终将各种工作和成果显性化的。因此债务绩效与债务绩效评价是一个问题的两个方面，债务绩效必须通过债务绩效评价体系来验证，债务绩效评价体系必须通过债务绩效作为依托才能表现出实质的意义。

三、我国上市高速公路企业债务绩效评价的特征

（一）系统性。债务绩效评价是我绩效评价大系统中的一个子系统。债务绩效评价系统具有一般系统的基本特征，即整体性、层次性、开放性、目的性、稳定性、突变型、自组织性和相似性。我国上市高速公路债务绩效评价拥有的多个层级和要素之间相互联系、相互作用、相互影响，共同促进债务绩效评价的有效实施，与企业其他绩效评价相联系，显现出系统化的典型特征。因此，当某一种影响因素的影响程度发生变动时，必然会引起其他影响因素的影响程度变动。由上述分析可知，我国上市高速公路债务绩效评价系统是一个多层级的系统，不同影响因素之间的影响程度相互作用、相互制约，构成一个有机的整体系统。

（二）可操作性。可操作的程度是评判一项制度制定成功与否的关键指标。我国上市高速公路企业债务绩效评价的研究，最终是为了提高我国上市高速公路企业的经营管理，因此其必须具备可操作性的特点，在债务绩效评价的实施过程中，为债务的具体配置提供操作指导，进行债务融资的合理有效配置，进而实现便于出资人投资监管、利于债权人风险评判以及提高公司内部控制与管理有效性的目标。

（三）债务决策有用性。我国上市高速公路企业债务绩效评价以债务融资目标为导向，以反映公司债务绩效为前提，以决策有用性为标准。债务绩效评价不但能保证债务绩效评价系统功能和秩序的可靠性和可控性，还为投资者、债权人和其他利益相关者的财务决策提供有价值的信息；债务绩效评价不仅要考虑现有债权人的需要，还需要考虑未来潜在债权人的需要，不仅仅是要反映短期的债务融资政策，更要提供关于公司长期发展的相关信息。

参考文献：

[1] 考燕鸣，王淑梅，马静婷.地方政府债务绩效考核指标体系构建及评价模型研究[J].当代财经，2009，（7）：34-38.

[2] 宓燕.地方政府债务绩效评价指标体系研究[J].经济与管理，2006，（12）：64-67.