王海涛

【摘要】在全球化进程加快的背景下，企业参与到全球市场的竞争中，并购重组已成为各国企业提升自身规模实力，优化资源配置，赢得竞争的有效手段。本文将从企业并购重组的基本基本理论和模式入手，对各类并购重组理论和模式进行分析和探讨，以便提高对并购重组的认识。

【关键词】并购重组 理论 模式

并购重组是两个以上公司合并、组建新公司或相互参股。它往往同广义的兼并和收购是同一意义，它泛指在市场机制作用下，企业为了获得其他企业的控制权而进行的产权交易活动。在这里，我们考虑的基本问题是：为什么并购会发生？并购又将以什么模式发生？下文介绍的便是并购重组的理论与模式。

一、规模收益理论

（一）规模经济

并购重组的一个共同特征是公司的规模增加了。规模经济一方面来自投入和产出的关系，投入以一定增加率增加，产出以更大增加率提高。例如在管道运输中，规模经济的产生是因为管道用材增加和运输量增加不成比例导致的。当需求受影响较大时，另一种规模经济产生于库存保持方面。对于一定的销售数量而言，经营规模越大，在库存上需要的投资就越低。在超市和其他零售部门，库存管理方面的进步得益于技术进步，并且往往与并购重组相关。规模经济的另一个重要来源是专业化。较大规模的公司能够从事单项任务的专业化生产。这能够解释成长中的行业为什么经常会经历兼并活动。……