文/赵龙 编辑/章蔓菁

LOI使用面面观

文/赵龙 编辑/章蔓菁

在LOI运作方式下，买卖双方应充分沟通，明确双方的权利义务；银行应审慎进行单据审核，落实风险控制措施。

LOI在实务中的应用

LOI（Letter of Indemnity）即赔偿书。按照《国际商会信用证业务指南第四版》（Guide to Documentary Credits 4th Edition, 2014）的解释，赔偿书是海上运输贸易中，由卖方向买方出具的、使买方在一定条件下具有索赔权利的凭证。

LOI常见于大宗商品交易中。在远洋运输中，通常交易货物的价值较大，并且通常会经历多次交易（比如在石油贸易中，一笔交易从卖方到最终的买方手中，往往要经过多家石油贸易商的多次转手，有的交易转手次数能达到25次之多）。而每经过一次转手，都需要卖方对提单进行背书转让，从而会延长正本提单（通常为租船合约提单）的传递时间。因此，卖方（或经卖方银行副签）通常会向买方出具LOI来替代尚未送达的正本提单，作为向买方索款的凭证。但这种LOI不能凭以提货，买方最终仍需通过正本提单来提取货物。

实务中，LOI多出现在跟单信用证结算方式下。其大体流程是：买方1通过银行向卖方1开立信用证1，要求卖方1提供商业单据及正本提单，同时规定，如果卖方在交单时不能提供正本提单和某些商业单据时，可以仅提供商业发票和LOI用以索款，并且信用证通常会规定LOI的文本；据此，卖方1向买方1出具（或经卖方1的银行副签）了LOI1，凭以得到开证行的付款；买方1偿付开证行后，货物被转卖，买方1遂变为信用证2项下的卖方2，再根据LOI1的基础内容出具LOI2后，获得买方2的付款；之后，货物可能再被转卖，LOI模式继续传递。在这一过程中，正本提单也同时通过背书一手一手地向后传递：卖方1背书后交给买方1，买方1即卖方2背书后交给买方2……直至最终的买方在获得正本提单后付款提货,贸易流程方得以结束。

LOI运作方式下的风险及防范

在LOI运作方式下，贸易链条中的买方和卖方都可能会面临风险。

一是使用租船合约提单的风险。LOI常见于大宗商品贸易中，而大宗商品贸易中的提单通常使用租船合约提单，提单的效力受船东与租船人订立的租船合同的约束。而贸易链条中后续的买方、卖方往往并不了解租船合约的内容，因而对提单的效力也可能掌握不够，此时出具LOI,就有可能使后续买方面临钱货两空的风险。例如，租船合约可能约定，如果租船人发生违约，船东可以卖掉货物以弥补自身损失，从而给后续的买方造成损失。

二是LOI条款本身的风险。这种风险主要表现在以下方面：其一，金额敞口风险。由于LOI一般不约定金额，因此出具人一旦被要求索赔，除了要赔偿货物本身的价值外，还要承担受益人所蒙受的一切损失。其二，有效期限敞口风险。LOI没有约定明确的到期日，出具人因而面临随时被索赔的风险。其三，法律风险。LOI有可能适用第三国法律，而一旦发生索赔事件，出具人和受益人都将面临法律风险。

为切实防范风险，买卖双方应该充分沟通，在贸易合同中明确提单的使用、LOI的使用以及双方的权利义务；同时，应对货物进行投保，以防范货物在运输途中受损或灭失的风险。此外，买卖双方可以约定在交单时由卖方提供提单的复印件，以便买方识别船东、物流等情况。

就银行而言，LOI运作方式则可能带来以下风险：一是来自大宗商品贸易融资本身的风险，包括市场风险、信用风险、操作风险等等。二是LOI方式下的贸易背景真实性更难把握，由于贸易链条非常长，加上银行仅能见到由卖方出具的商业发票和LOI，因此难以掌握货物流、资金流和信息流的全貌，贸易背景真实性较难把握。三是如果卖方银行对卖方出具的LOI加具了副签（Countersign），尽管它可以寻求卖方提供足额担保，但加具副签的银行仍会面临LOI单据金额敞口、有效期限敞口及法律等方面的风险。

鉴此，银行应审慎对待这类特殊形式的单据：一方面要了解贸易背景，加强对客户的资信调查，严格审核信用证项下单据，并在贸易周期完成前补审正本提单；另一方面，要落实好足值的反担保措施，并争取在与客户签订的协议中加入限制性条款或免责条款，将自身所承担的风险控制在一定范围内。

作者单位：中国农业银行北京市分行