上海理工大学管理学院 张楠 许学军

2005年，作为全球第一家P2P网络借贷平台的金融信息服务提供商Zopa公司，在英国伦敦成立，由此开启了全球P2P网络借贷的大幕。我国自2007年拍拍贷成立至今，已涌现了如人人贷、红岭创投、宜信、陆金所等上千家P2P概念企业，全行业年交易规模已达千亿元级别。但在野蛮式增长的过程中，由于行业监管缺失，创新失度、企业运营风险及道德风险突出等问题逐渐显露。据银监会统计，截至7月底可查的P2P企业是1200家，已跑路的有150家，其中不乏纯诈骗平台。P2P网贷在欧美国家已发展至成熟阶段，虽然平台运营模式较为单一，但定位明确，运营风险可控，不涉及复杂金融风险；而在国内，P2P网贷平台为了拓展客户和方便融资，发展出了多种相对复杂的模式，其伴随的各类风险不容忽视。

1 P2P网络借贷简述

1.1 概念界定

国内P2P网络借贷处于不断发展变化之中，各类经营模式层出不穷，甚或兼而用之，学术界对其尚未有统一、精确的界定。P2P(Peer to Peer，译作“点对点”)这一名称，来源于互联网通信领域的专业术语“对等网络”。在对等网络这种信息结构中，参与者地位和能力彼此无差，可同时作为信息资源的直接使用者和提供者，与P2P网贷“去传统金融中介”的理念相契合。本文将P2P网络借贷模式定义为：基于互联网、大数据及云计算等信息技术，构建并依托系统性信用评级机制，实现个体(企业或个人)之间线上直接借贷的一种金融活动。

1.2 核心特征

凭借较为健全的社会征信体系和较高的信用卡普及率，欧美国家的P2P网络借贷业务及相关平台机构得以快速发展，并始终保持“信息服务中介”的定位，沿着最初“点对点”的互联网直接投融资方向不断发展成熟。……