曹 爽

（上海交通大学安泰经济与管理学院，上海 200052）

一、前言

经过半个多世纪的发展，我国汽车零部件行业取得了长足的进步。特别是改革开放以来，我国汽车零部件行业逐渐由最初的分散布局转为数量少、规模大、质量高的格局，并全面形成了为国内整车厂配套的完整体系。如今的汽车零部件产业集群粗具雏形，创新能力不断提升，兼并重组步伐加快。汽车行业在全球金融危机之后，出现了一轮并购的浪潮，整车企业并购活动的加剧带动了汽车零部件行业的重组。为协调市场这只“无形的手”，2013 年初，工信部联合其他十一部位发布了《关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意见》（工信部联产业[2013]16 号），为汽车行业制定了主要目标和重点任务，其中提到“推动零部件企业兼并重组。支持零部件骨干企业通过兼并重组扩大规模，与整车生产企业建立长期战略合作关系，发展战略联盟，实现专业化分工和协作化生产”以及“支持参与全球资源整合与经营”。鼓励汽车企业“走出去”，把握时机开展跨国并购，在全球范围内优化资源配置，发展并完善全球生产和服务网络，提升国际化经营能力，增强国际竞争力。由此看来，我国汽车零部件行业企业并购，特别是海外并购，已成为大势所趋。

二、海外并购相关理论

企业并购是资本运作的主要方式，是企业实现快速扩张的重要途径。在全球经济一体化的格局下，为产生协同效应，实现资源的优化配置，增强产业核心竞争力，产业整合与发展已成为全球并购的主题。……