邵庆龙

欧盟15国经济衰退的实证分析

邵庆龙

本文基于欧盟15国1990—2013年的季度数据，实证分析了经济衰退与政府债务总额、进出口、失业率、薪资总额以及房价等指标之间的关系，结果发现：（1）欧盟15国在经济衰退阶段的平均振幅和累积损失分别为3．38%和5．28%，平均波长约为4个季度；（2）欧洲在2002、2008和2011年分别发生了大范围的经济同步衰退现象，政府债务和房价也随之同步变动；（3）出口、薪资总额和房价与经济衰退存在1%水平上的显著相关关系。

经济衰退 欧盟15国 房价 失业率

一、引言

过去十几年中，欧洲发生了数次经济衰退，包括2002年经济衰退、2008年美国次贷危机引起的欧洲经济大萧条以及目前仍深陷泥淖的欧洲主权债务危机等。这些经济衰退提高了失业率、减少了居民收入、降低了国际贸易额、股市和房价等也随之下跌。但是，这些指标同经济衰退的具体关系并没有得到进一步的发展和研究，如经济衰退如何影响这些经济指标、它们随着经济的衰退发生何种变化、衰退期和非衰退期的指标变化是否存在着显著差异、以及哪些指标是经济萧条的主要诱因等，都是值得进一步研究的问题。基于此，本文拟选取具有代表性的欧盟15国（“老欧洲”国家）为研究对象①欧盟15国包括：奥地利（Austria），比利时（Belgium），丹麦（Denmark），芬兰（Finland），法国（France），德国（Germany），希腊（Greece），爱尔兰（Ireland），意大利（Italy），卢森堡（Luxembourg），荷兰（Netherlands），葡萄牙（Portugal），西班牙（Spain），瑞典（Sweden）和英国（UK）。，利用1990—2013年的季度数据，实证分析经济衰退同政府债务总额、进出口、失业率、薪资总额以及房价等指标之间的关系，并做出进一步的总结。……