段华友，王文兵，干胜道

（1.四川大学商学院，四川成都610064；2.海南师范大学经济管理学院，海南海口571158）

●实务·方法

行业属性、拉克尔法则与员工薪酬适度性研究
——来自2008-2012年中国资本市场的经验证据

段华友1，2，王文兵1，干胜道1

（1.四川大学商学院，四川成都610064；2.海南师范大学经济管理学院，海南海口571158）

员工薪酬适度性是收入分配制度改革的关键。文章借鉴“拉克尔法则”，以行业属性为视角，选取沪深A股同类行业属性上市公司2008-2012年度财务报告数据，计算“拉克尔阀值”，判别员工薪酬适度性。研究发现，针对销售收入异常波动与垄断性的上市公司，“拉克尔法则”无法判别员工薪酬适度性，但竞争性行业上市公司则能判别员工薪酬适度性；同时，“拉克尔法则”能解释行业属性相同而地域不同的上市公司员工薪酬差异。

行业属性；拉克尔法则；增值额；员工薪酬适度性

一、引言

近年来，薪酬制度研究引起学术界与实务界广泛关注。Knight和Song（1995）与Zhang等（2005）从我国薪酬构成方面入手，研究认为员工的职称级别是薪酬的最主要决定因素，而员工的受教育程度和技能得到的经济回报较低［1］。Dong和Bowles（2002）采用1998年工业部门调查数据的研究却发现不同所有制类型企业的教育回报差别并不明显［2］。吴敬琏（2006）、岳稀明等（2010）认为国有垄断和政府腐败造成我国员工薪酬收入差距扩大［3-4］。而陆正飞等（2012）以企业支付薪酬数量为视角，分析1999-2009年度我国上市公司数据，研究发现国有控股上市公司所支付的员工薪酬显著高于非国有控股上市公司［5］；……