西南财经大学会计学院 李景

在中小企业的生存和发展过程中,现金管理是一项关系企业生存攸关的重大工作，“现金为王”一直以来都被视为企业资金管理的中心理念。现金作为中小企业流动性最强的资产，其管理的优劣程度很大程度上决定了企业经营的成败，发现企业中现金管理存在的问题并提升现金管理的效率是现代财务管理需要解决的重要问题之一。

1 现金流管理基本概念

1.1 现金流和现金流管理

现金流(Cash flow)是指企业在一定时间内的现金流入(Cash flow in)和现金流出(Cash flow out)。中小企业在销售商品或者提供服务、出售无形资产、厂房变卖、向银行贷款等都会取得现金流入。为了进行生产，中小企业所进行的厂房投资，以及购买生产线和原材料、支付人工成本等都会构成企业的现金流出。

1.2 现金流管理的目标

中小企业现金流管理的终极目标是实现企业的价值最大化，为达到这一目标，现金流管理必须增强企业的“造血供血”功能和保持企业“现金均衡”具体目标。

2 中小企业现金流管理存在的问题

2.1 缺乏货币资金的内部控制制度

货币资金的内部控制制度是企业一项重要的控制，它是依照分工负责的原则在有关人员之间(主要是指接触货币的人员)建立相互联系、相互制约的管理体系。中小企业由于本身规模不大，人员专业技术有限，大多企业内部没有建立健全的货币资金内部控制制度，因而出现了现金管理不到位、监督不力等情况。

2.2 现金日常收支管理混乱

我国的《现金管理暂行条例》严格规定了企业现金管理的主要内容，包括现金使用的范围、库存现金的限额等等。我国中小企业由于本身内部控制的缺陷，并没有完全按照《现金管理暂行条例》的规定执行。具体存在的问题有：为了图方便，企业应收账款未直接存入开户行；部分中小企业存在严重的坐支问题，即从本单位的现金收入中直接支付给供应商或者是其他方；另外，中小企业还存在现金管理账户混乱等问题。

2.3 应收账款占用大量营运资金

应收账款作为企业营运资金管理的重要内容，直接影响着企业的健康持续发展。中小企业为了扩大市场，增加销售收入，大多采取赊销政策，从而形成了大量的应收账款。据有关部门统计，中小企业中资产有60%属于应收账款，大额的应收账款占用了企业大部分自由现金流，可能导致企业正常营运资金不足。另外，应收账款收账期越长、催收费用越高越给企业带来巨大的资金压力。长此以往，高额的应收账款使企业的周转率下降、利润虚增、效益下降，影响后期的经营发展。

3 中小企业现金流管理对策

现金流管理是一项系统而又全面的管理活动，涉及到企业销售和应收款循环、生产和应付款循环、投资筹资循环等各个方面，任何企业从资金投入到整个生产过程的完成，再到销售后现金流的收回都离不开现金管理，否则企业可能陷入财务危机，甚至破产。因此，加强中小企业的现金流管理十分必要和紧迫。

3.1 预测最佳现金持有量

企业日常经营离不开现金的支持，若是企业的现金过少可能难以满足交易性需要，增加企业的短缺成本；如果持有太多的现金能够有效解决短缺成本，但是又会引起持有成本的上升。一般而言，有两种主要的方法预测企业的最佳现金持有量：一种是根据企业的经验和现实的环境进行预测；另外一种是通过定量的分析方法进行分析预测。本文着重分析存货模型。

(1)存货模型简介。现金持有量的存货模型又称鲍曼模型，是威廉·鲍曼(William Baumol)提出的用以确定目标现金持有量的模型。该模型假定企业在一定时期内的现金需求是稳定的，企业可以通过有价证券和现金之间的转换调整现金额，从而提高企业的资金使用效率。

(2)存货模型的假设条件。在总货币需求一定的情况下，企业通过转化有价证券和现金来调整公司内部的货币总量，以维持正常生产和发展。有价证券和货币之间的转化成本为交易成本，闲置的货币资金具有机会成本，企业最佳的现金持有量是指机会成本和交易成本之和最小的那个持有量。

(3)存货模型的具体公式。在存货模型下，企业的最佳现金持有量为：

其中T表示企业需要的资金总额，F表示有价证券和货币之间转化的交易成本，K表示持有现金的机会成本。存货模式用定量的方法测算出现金的持有量，与经验法相比，能够更加合理地确定中小企业的现金需求量，满足企业生产的同时，实现成本最小化，能够最大程度地配置好现金资源。

3.2 提高日常现金收支管理水平

中小企业日常经营管理中存在的现金流问题，如应收账款占用大量营运资金、企业还本付息负担过重、自由现金管理混乱等，给企业的正常发展带来了重大阻碍。因此，有必要加强和提高日常现金收支管理水平，使企业更加有效地使用现金和资本。

(1)加强应收账款管理，提高收款管理水平。应收账款是企业现金的主要来源，应尽量提高应收账款的管理水平，加强应收账款的催收工作，可以有效地提高中小企业的应收账款周转率，增加中小企业的自由现金流，使企业更好地利用资金。对此，企业应该在销售前，加大对客户的调查力度，利用“五C原则”(character,capacity, capital, collateral, condition)分析客户的信用等级和还款能力，从客户具体情况出发，确定合理赊销政策，制定企业信用销售的额度，有效控制应收账款。赊销后，加强对应收账款的核算，适时对客户的财务状况和应收账款进行监控，并且定期分析账龄，采取相应的催收政策，确保应收款项流入中小企业。

(2)控制资金到账时间，合理使用现金浮游量。从企业开出支票付款，收票人收到支票并存入银行，至银行将款项划出账户，中间有一定的时间。现金在这段时间的占用称为现金浮游量。这段时间里，尽管企业已经开出了支票，但是仍然可以利用这笔资金。不过在使用现金浮游量的时候，中小企业一定要控制好时间，否则可能发生银行存款透支的情况。

(3)加强现金付款管理，尽量推迟应付账款的支付。在不影响中小企业本身的信誉情况下，尽可能地推迟应付款的支付期，充分运用供货方提供的商业信用。另外，中小企业可以充分利用延时付款和信用期，采取货到付款或者长期应付款方式，最大限度地提高资金的使用效率。当然，使用延时付款和信用期时，应该权衡折扣优惠和现金的机会成本之间的利弊。

3.3 推行全面预算管理

推行全面预算管理是指对现金的收入和支出进行事先的计划，在编制现金预算的时候，应该以企业最优现金持有量为目标，保证企业正常生产和投资需要的前提下，力求持有现金的总代价最低。现金预算覆盖到企业生产的各个方面，包括经营活动产生的现金流预算、投资活动产生的现金流预算、筹资活动产生的现金流预算。

(1)经营活动产生的现金流预算。经营活动产生的现金流包括销售商品或提供劳务等活动产生的现金流入，也包括购买原材料、支付人工成本、广告宣传等现金流出。经营活动现金流预算以企业的年度经营收入为起点，细化到公司的各项经营收入和经营支出。年度收入反映的是中小企业能够收到的资金规模，是公司各项支出预算的基础。

(2)投资活动产生的现金流预算。为了提高资金的使用效率，获得更多的利润，企业需要进行必要的投资。投资活动主要包括短期投资和长期股权投资、固定资产及无形资产的购买和处置。一般而言，长期投资的周期长，风险大，因此中小企业在投资过程中必须做好现金流预算。从项目的开发期、建设期直至盈利期，应该用科学的方法预算项目产生的现金流。现金流不足时，及时补充投资项目的现金；现金流盈余时，适度投资到企业的生产经营活动或者是另寻投资机会。短期投资强调的是短期现金的流动性，当企业没有长期项目投资机会时，选择风险较低、收益较低的投资方式有利于加强现金的利用效率。

[1]姚洪生.当前现金管理工作存在的问题及对策[J].南方金融,2006(8).

[2]林晓苹.基于金融危机的中小企业现金流管理[J].乡镇企业会计,2012.