中国海洋大学 程 通

2010年以来我国物价持续上涨，2011年1月份工业品出厂价格指数由2010年12月的5.9%上升到6.6%。受通货膨胀影响，我国企业将面临着成本增大、存货增加、应收账款增加、坏账增加、资金周转困难等压力。目前，我国面临的通货膨胀并非单方面因素造成的，而是由货币因素、结构性通胀和输入型通胀共同导致的，这与我国目前所处的经济发展阶段特征和国际政治经济环境密切相关，是世界经济不平衡这一矛盾逐渐释放的集中表现，具有长期性和持续性特质。正是由于此轮通膨并非完全由货币因素所决定，因此政府采取的紧缩性货币政策对通胀治理会缺乏足够的有效性，且由于过度的紧缩政策，影响到企业的信贷需求，进而导致投资下降，经济增长速度下降，影响到企业的持续性经营。

一、通货膨胀对企业财务的影响分析

（一）通胀对企业筹资决策的影响 企业要持续经营和不断发展壮大，必须依靠足够的资金支持。而企业资金的来源不外乎自身积累和对外筹资两个途径。对企业而言，筹资决策所要解决的基本问题主要有两个：一是筹资规模，即所要筹措资金的数额，一是采用何种筹资方式。在通胀情况下，企业筹资规模、成本和筹资途径都会发生一定的变化。

（1）通胀对企业筹资规模与成本的影响。一方面，通胀条件下，企业筹资规模会显著增大。这是由于通货膨胀下物价的持续上涨使企业的采购成本、人工成本随之上涨，企业需要更多的资金才能维持其稳定生产和持续经营。……