中南财经政法大学 张艺壤

在金融危机中，众多国际企业集团在危机中或破产或重组。从宏观角度来看，这些危机表现为一种货币危机。但是从微观角度来看，则可以清晰看到这是由于企业盲目扩张，过度负债导致企业陷入财务危机。因此，对我国企业的财务预警系统的再审视显得尤为必要。本文从非均衡理论的视角出发，提出对传统财务预警系统的改进建议与财务危机应对策略。

一、非均衡理论概述

非均衡理论是采用外来冲击因素来解释企业破产的理论，主要有混沌理论和灾害理论两种。混沌理论认为系统外部的某一因素对整个系统具有累加性的影响，并指出整个系统受到的这种干扰逐步累加到一定程度时，原来的均衡系统就会发生偏离。对于一个企业而言，这种不可控的外在因素的干扰可能导致整个企业系统产生一系列的失衡，最终会导致企业破产。灾害理论于1988年被提出，该理论通过非均衡模型来解释企业因外部因素冲击而导致的破产。灾害理论认为原均衡系统的某些外部因素发生缓慢变化，当这种缓慢变化持续发展时将导致均衡系统的突发性变化。灾害理论认为公司就像一个蓄水池，其中流动资产就相当于蓄水池中的水。当蓄水池快要枯竭时，公司就存在陷入财务危机、无力偿债的风险。蓄水池是否会枯竭，主要看其有没有新的水源流入蓄水池。对一个公司而言，债权人就是其新的水源，债权人是否会继续为企业提供资金将取决于债权人如何看待企业则财务状况的恶化。……