曹文彬 林增

摘要：流动性管理是所有商业银行的生命线，合理科学的流动性管理要求银行能实现盈利性与流动性的平衡，以最低成本来满足流动性需要。本文基于流动性需求的发生概率，给出了流动性需求曲线；利用该曲线研究了不同的流动性供给方式在满足不同水平流动性需求时的成本要求，分析和比较不同方案下的供给成本，得到成本最低的供给方案，旨在为银行流动性管理提供决策依据。

关键词：流动性；流动性管理；成本最小化

中图分类号：F830.45 文献标识码：A

当今世界，经济全球化的形势已日渐明朗，金融与经济的相互联系越来越紧密。在一定程度上，金融已日益成为各国国民经济的核心要素，金融系统的稳定与否深刻影响着整个国民经济。而中央银行实行的扩张性货币政策和紧缩性货币政策也影响着金融系统的稳定。当银行持有大量的流动性资产时，银行对货币政策的传导机制的敏感度相对下降，影响货币政策的传导机制和有效性。而央行的扩张性货币政策和紧缩性货币政策都有可能因为银行大量的流动性而大打折扣。2011年7月，我国CPI同比上涨6.5%，涨幅比上月提高了0.1个百分点，创下了2008年7月以来37个月的新高。2011年6月20号，央行再次提高存款准备金率，这是自2010年以来第11次上调存款准备金率，已累计上调了5.5个百分点，累计冻结约41 900亿元资金（如图1）。在不断迅速爬升的通胀水平下，政府实行货币紧缩政策的力度越加强硬，而在这种环境下，银行的流动性越加紧缩。……