顾欢

美国思腾思特(SternStewart)管理咨询公司于1989年推出了经济增加值(Economy Value Added，简称EvA)的概念。公司每年创造的经济增加值等于税后净营业利润与全部资本成本之间的差额。其中资本成本包括债务资本的成本，也包括股本资本的成本。

EVA是股东衡量利润的方法

传统的会计利润对于股东来说并不是真正的利润。从财务报表来看，大多数公司都在盈利。但当所得利润小于全部资本成本时，实际上削弱了股东财富。EVA明确指出，管理人员在运用资本时，必须为资本付费。EVA 是股东定义的利润，考虑了包括净资产在内的所有资本的成本，显示了一个企业在每个报表时期创造或损害了的财富价值量。

EVA是衡量业绩最准确的尺度

对无论处于何种时间段的公司业绩，EVA都可以作出准确恰当的评价。在计算EVA的过程中，以对外报告的会计数据为基础进行调整，主要包括递延所得税、存货利润调整，货币贬值，坏账储备金，重组收费，以及商誉的摊消等。这些调整有助于消除会计运作产生的异常状况，使业绩计量免受会计计量误差的影响，尽量与经济真实状况相吻合。

我国商业银行应用EVA业绩评价体系的重要性

一方面，随着我国经济的发展，国内商业银行规模、资本迅速扩张。在资本市场上，截至2010年6月，A股市场上市银行目前只有16家，在全部1900家上市公司中的占比还不到1%，但是其重要性却没有任何其他行业的公司可以代替，因为其业绩的占比高达46%。根据2010上半年报显示，这16家上市银行上半年实现的净利润合计为3433.98亿元，剔除没有去年同比数据的光大银行，15家银行今年上半年的净利润合计为3365.63亿元，而去年同期的净利润总额为2555.11亿元，同比增长31.72%。可见，我国银行业在资本市场已成为中流砥柱。此外，我国还有众多未上市银行。因此，我国银行业的经营业绩与市场表现受到投资者和社会各界的极大关注，对商业银行业绩作出客观、准确的评价，成为银行业的重要课题。

另一方面，中国银行业己于2006年全面对外开放，我国商业银行的发展正面临严峻挑战。中资银行与外资银行的差距，首先体现在产品和服务方面。中资银行通过学习和模仿，可以使产品和服务方面的差距逐步缩小。但是外资银行先进的经营理念、传承的企业文化，以及包括绩效管理体系在内的健全的公司治理与运行机制这些形成核心竞争力的关键因素却难以模仿。目前，我国商业银行正处在改变过去单纯追求“规模大、速度快”的陈旧扩张模式，转向全面成本控制下、全面风险管理下求效益求发展的模式的过程中。由EVA绩效评价指标扩展形成的EVA绩效管理体系，以价值创造为核心理念，强化资本回报因素；并且通过引入经济资本概念，将风险管理技术与绩效管理机制有机结合，将企业价值最大化的目标贯穿于商业银行经营管理的全过程。因此，完善EVA绩效评价体系对于我国商业银行实现现代商业银行经营理念和经营模式的转变，建立先进水平的管理机制，全面提升市场竞争力，具有重要意义。

EVA在我国商业银行应用中存在的问题

资本成本设计存在误差。资本成本是核算EVA的一个关键因素，部分银行在资本成本的设计和选择上，使用单一资本成本率的管理方法。单一资本成本率主要表现为忽视了预算和超预算之间的差别；忽视了不同业务的差别。

重视财务指标的考核。现行的商业银行的EVA绩效评价体系主要重视对财务结果进行评价，忽视了非财务因素的影响，当财务指标不全面、不充分时，容易导致很多问题产生。同时财务指标是一种滞后指标，反映的仅是商业银行过去的经营成果和期间出现的问题，如果过于重视财务评价指标，就无法及时有效地发现商业银行的关键变化。

与EVA业绩评价体系相关的数据不足。国内商业银行没有形成有效的风险信息收集机制，EVA业绩评价体系的评价结果即风险成本、资本成本和风险收益等不科学和不准确。风险成本与资源配置直接相关，风险成本的计算不准确，将直接导致资源浪费的现象的发生。风险收益计算不准确，将直接影响管理做出的决策。

完善我国商业银行EVA业绩评价体系的对策与建议

建立科学的业绩评价和激励机制。经济增加值、经济资本回报率是衡量经营效益及贡献的核心指标，也是建立激励机制的根本导向。构建科学的经营考核指标体系，引导各行着力提高经济增加值和经济资本回报。依托业绩价值管理系统、财务归集还原系统和网点业绩评价系统，做好分部门、分产品、分机构的预算与评价。以资本回报指标为核心、以风险控制和持续发展为重点，构建专业及个人业绩评价系统。以此为基础，建立激励与约束并重、长期目标与短期目标相协调、定量与定性指标相结合、物质激励与精神激励并举的激励机制，解决业务发展中出现的对风险后移行为无力约束，激励层层递减、约束层层叠加，对个人权力约束乏力等问题。

建立集约化的资金管理机制。深化资金管理体制改革，构建完整的资金营运组织架构，理顺资金管理流程。

健全信贷管理机制。分析不同类型市场的形成、变化趋势，结合不同区域的经营环境，进行相应的风险评估，指导贷款决策；建立行业间、行业内、重点投放企业三个层次的信贷风险预警体系。

强力推进全面风险管理机制。完善信用风险、市场风险、操作风险和流动性风险管理制度，建立全面的风险管理组织体系和制度体系。完善各类风险管理的指标体系，加强贷款客户风险分析，建立流动性风险预警和应对机制，密切关注流动性风险状况。

建立严格的成本控制机制。成本是发展的主要约束，不能覆盖成本的发展不可能持久。围绕建立新的绩效考评机制，树立广义成本管理、全员成本管理和全程成本管理理念，增强成本控制意识。构建成本和效益，成本控制和部门专业指标相匹配的业绩考评体系。

建立完善的内控监督和安全保障体系。遵循“全面、审慎、有效、独立、适度”的内控原则，完善“责权分明，平衡制约，规章健全，运作有序”的内控机制，突出内部控制环境、风险评估与管理、内部控制活动、信息与交流、监督与纠正五大重点，构建内部控制的组织和管理、制度建设与执行、检查监督与纠正的运行架构。

EVA是银行业绩评价的重要工具，但EVA主要是从财务角度来进行业绩评价的，本身也具有一定的局限性。因此，每家银行需要根据自己的实际情况以及外在的经营环境，在建立以EVA为核心的业绩评价体系时，将EVA与其他业绩评价工具有机结合在一起，建立一个科学、有效的业绩评价体系。平衡计分卡作为一种战略绩效管理及评价工具，从财务、客户、内部流程、学习与成长四个角度来对企业的经营绩效进行分析。因此，BSC与EVA之间的结合，能够充分发挥其各自的优势。

（作者单位：天津财经大学）