崔迎秋

（武汉纺织大学 人文社科学院，湖北 武汉 430073）

长期以来人们对于我国期货市场具有融资功能缺乏深刻的认识，虽然美国著名期货专家托马斯·海尔奈莫斯等对期货市场具有融资功能加以简单的说明，但是对于如何发挥融资功能论证不够充分，一定程度上影响了人们对期货市场融资功能的实践和推广。前些年我国期货市场不景气，人们甚至忽略了期货市场融资功能的存在。“资源节约型社会”要求在生产、流通、消费等领域，通过采取法律、经济和行政等综合性措施，提高资源利用效率,以最少的资源消耗获得最大的经济和社会效益。

本文从建设资源节约型社会的视角出发，运用政治经济学的原理，分析研究期货市场融资功能发挥作用的过程，阐述期货市场的融资功能的实质，使人们从理论上更加清晰地认识到期货市场的融资功能，为充分发挥我国期货市场融资功能，为“资源节约型社会”建设做出贡献。

一、卖出套期保值交易产生商业资本的节约

（一）期货交易中商业资本的节约

结合马克思《资本论》中关于商业利润来源的例子来说明利用期货市场如何实现对商业资本的节约。马克思论述到[1]：

假定一年中预付的总产业资本＝720c+180v=900（比如说以百万镑为单位），mˊ＝100%。因而产品＝720c+180v＋180m。然后我们把这个产品或生产出来的商品资本叫作W，它的价值或生产价格＝1080，总资本的利润率＝20%。

现在我们假定，在这900 产业资本之外，还有100商人资本加入，它要按照自己大小的比例从利润中分得和产业资本相同的份额。……