姜英华

（德州学院 经济管理系，山东 德州 253023）

0 引言

随着市场经济的发展以及会计准则的完善，上市公司经营业绩评价的传统指标体系逐渐显露出它内在的固有缺陷，评价上市公司经营业绩仅通过传统会计利润指标关注盈利数量是不够的，重要的是能正确识别公司的盈利质量。由于现金流量始终贯穿于公司的生产经营全过程，并且动态地体现出公司财务状况的变动情况，可以揭示公司利润转化为现金的能力，因而现金流量指标是一类可以制约其质量状况的指标，且学术界正在大力倡导运用该指标。有鉴于此，本文以中国速冻食品行业的领航者——郑州三全食品股份有限公司（以下简称“三全食品”）作为案例，对该公司的经营业绩利用现金流量指标进行评价，以期从中得出对食品行业业绩评价有益的结论。

表1 现金流量评价指标说明表

表2 现金流量结构的变量界定

1 现金流量评价指标体系的构成

现金流量评价指标能够揭示出传统指标所不能反映的上市公司经营中存在的问题，以下列出几个有代表性的指标：

在本文中为便于阐释将现金流量结构比率进行具体的界定，见表2。

2 运用现金流量评价时应注意的问题

（1）现金流量评价指标与传统评价指标并重

虽然现金流量指标在业绩评价时具有许多优势，但也存在不足，所以倡导使用现金流量指标并不是要否定、丢弃传统指标体系。首先，现金流量中现金流入与流出在确认时间和合理配比方面存在缺陷。……