陈晓梅

中图分类号:TH77文献标识码:A文章编号:1673-0992(2009)12-092-02

摘要:在激烈的市场竞争下,义齿加工企业的应收账款、财务风险不断增加。本文结合实例,着重分析了应收账款的成本、信用政策的制定与修正,旨在为义齿加工企业加强应收账款管理提供一些参考。

关键词:义齿加工企业;应收账款;信用政策

义齿加工企业,是为口腔病人生产义齿的定制加工企业,面对严峻的市场现实,赊销业务日益增多,账款回收困难日渐凸显。如何正确衡量信用成本和风险,制定合理的信用政策,科学地将应收账款和财务风险降到最低,成为目前大多数义齿加工企业亟需解决的一个重要的问题。本文将就此提出一些解决思路:

一、全面核算应收账款的成本

制定合理的信用政策,先要估算应收账款的成本,包括以下几项:1、机会成本,是应收账款作为一项资金占用,使企业丧失了该部分资金再投资的收入。维持赊销业务的资金占用额与市场资金成本率(一般可按有价证券利息率)的乘积,为应收账款的机会成本。应收账款资金占用额=日赊销额×信用期限×销售成本率。2、管理成本,是管理应收账款的开支,包括客户资信调查费用,收账的差旅费、通讯费、工资、诉讼费以及其他费用。3、坏账成本,是应收账款无法收回,形成的坏账损失。坏账成本的大小与应收账款余额正相关。以上前两项为应收账款的直接成本,第三项为风险成本,三项之和是企业的应收账款成本。

举例如下:某义齿加工企业,未进行应收账款专门管理,2008年销售额780万,应收账款平均余额250万,销售成本500万,催款差旅费10万,坏账损失为应收账款余额的1%,资金成本率选取2007年12月1年期记账式国债票面年利率3.66%。不考虑增值税因素,所有销售均为赊销。

经测算,应收账款平均周转天数为120天,销售成本率为0.64。

机会成本=780÷360×120×0.64×0.0366=6万管理成本=10万 坏账成本=250×1%=2.5万应收账款总成本=6+10+2.5=18.5万

二、信用政策的制定

企业采用赊销,可以增加收入,降低产成品的仓储管理费用。义齿加工是定制式生产,不存在产成品的库存与管理成本,应收账款收益仅为增加的收入。义齿加工企业在衡量应收账款成本与收益的基础上,从实际出发制定以信用标准、信用条件和收账政策为核心的信用政策是十分必要的。

1.确定适当的信用标准。信用标准,是对客户赊销的最低信用条件,一般用预期坏账率表示。企业要在扩大销售与降低违约风险、收账费用之间作出一个双赢选择,确定出适当的信用标准,以适应收账款的风险、收益与成本的对称性关系,应着重考虑3个因素:①竞争对手。在市场环境中,企业要根据对手的状况,采取相应的信用标准,争取优势地位。②承担违约风险的能力。企业承担风险的能力强,就可以用较低的信用标准争取客户,扩大业务。反之,只能执行严格的信用标准,降低违约风险;③客户资信程度。义齿加工企业的客户分为大型综合医院、大型口腔医院、小型医院、私立医院、私营门诊几类。前三类客户的公信力和收入较高,资信程度较好;针对后两类客户,应从信用品质、偿付能力、资本、抵押品和经济状况等方面尽可能详细地了解信息,进行等级评价,对客户的拒付风险作出准确判断。

2.实施具体的信用条件。决定给予客户信用优惠时,企业就要向客户提出包括信用期限、折扣条件、信用额度的具体信用条件。

(1)信用期限,是企业允许的货款赊欠时限。必须选择一个适当的信用期限,使得应收账款收益达到最大。

按照上例给出其他信用期限数据,销售成本率为64% ,利润率为15%:

A方案下:应收账款周转次数=360÷90=4 应收账款平均余额=780×(1-2%)÷4=191万应收账款机会成本=191×0.64×0.0366=4.5万 管理成本=4+3=7万 坏账成本=191×0.3%=0.6万

应收账款总成本=4.5+7+0.6=12.1万减少的利润=780×2%×15%=2.3万

该方案总收益=18.5-12.1-2.3=4.1万

B方案下:应收账款周转次数=360÷60=6应收账款平均余额=780×(1-10%)÷6=117万 应收账款机会成本=117×0.64×0.0366=2.7万管理成本=8万坏账成本=117×0.1%=0.1万元 应收账款总成本=2.7+8+0.1=10.8万减少的利润=780×10%×15%=11.7万

该方案总收益=18.5-10.8-11.7=-4万

通过与原方案的比较分析,过长或过短的信用期限都不合适,原有管理过于松散,回款时间过长,成本较高;B方案由于信用期限过短,导致应收账款成本的降低不能弥补利润的减少额。此例中,A方案是合理的选择。

(2)折扣条件,是指给予在规定期限内提前付款客户一定折扣的方法。这就促使客户提前付款,企业在减少资金占用成本的同时丧失了部分收益。折扣的期限和程度,应根据自身需要,在比较信用成本收益的基础上,择定一个期量结合的最佳方案。

按照上例选定的A方案,总销售额为764.4万,给出2个折扣条件及数据:

应收账款平均余额=191×63÷90=133.7万

应收账款机会成本=133.7×0.64×0.0366=3.1万 管理成本=4+3-1=6万坏账成本=133.7×0.3%=0.4万应收账款总成本=3.1+6+0.4=9.5万

现金折扣=764.4×20%×0.4%+764.4×50%×0.2%=1.4万

与A方案相比,该方案的收益=12.1-9.5-1.4=1.2万

A-2方案下: 应收账款平均周转天数=0.3×30+0.6×60+0.1×90=54天

应收账款平均余额=191×54÷90=114.6万

应收账款机会成本=114.6×0.64×0.0366=2.7万管理成本=4+3-1=6万坏账成本=114.6×0.3%=0.3万应收账款总成本=2.7+6+0.3=9万

现金折扣=764.4×30%×0.6%+764.4×60%×0.4%=3.2万

与A方案相比,该方案收益=12.1-9-3.2=-0.1万

通过与A方案比较分析,给予折扣越大,应收账款回收就越快,应收账款成本就越小,折扣成本就越大。适合的折扣条件应使减少的应收账款成本大于折扣成本。此例中,A-1方案是合理的选择。

(3)信用额度,是企业根据经营情况和每个客户的资信程度规定的允许给予该客户的最大赊销额。对于每一客户,只要其赊销额不超过信用额度,便可视为正常。如果某客户赊销额达到信用额度,并持续扩大,便应重新对其进行信用分析。

义齿加工企业收入金额,是在加工完成后才能确定的。因此,信用额度应按照客户上期月均加工量、信用期限折算的月数与修正系数的乘积来确定。修正系数,按每一客户业务增长幅度和资信程度共同确定。业务增长幅度、资信程度越高,修正系数也越高。公立医院这类客户,义齿的最终消费者(病人),在治疗完成前已将费用支付,不存在最终销售不能完成的情况,同时其资信程度较高,赊销的资金风险较小,在该类客户加工量未发生萎缩的情况下,修正系数可大于等于1。私营门诊客户,因风险意识、技术水平不高等原因,可能发生病人拒付费用最终销售不能完成,且资信程度较低,发生拖欠和赖账的可能性较高,对于这类客户,修正系数的最大值应小于1。

三、信用政策的评估和修正

随着市场、企业、客户的不断变化,原有信用政策可能不适应新的情况,企业应定期对信用政策作出评估,及时修正。下列指标可以作为评价信用政策效率的因素:

1.销售未清账期(DSO),是一定时期内企业应收账款的平均回收期,即该时期内的应收账款周转天数,公式为:DSO=期末应收账款余额÷本期销售总额(信用销售总额)×本期销售天数。DSO越小,表示应收账款流通速度越快。企业分析该指标,可以判断出应收账款变化的原因,是销售额变动,还是例如授信的松紧变动等其他因素导致的。它还反映了企业信用安全管理和应收账款管理的效率,通过它与制定信用政策预期应收账款平均周转天数的比较,来评估信用政策和应收账款管理的匹配程度。

前例义齿加工企业,某季度销售总额为300万元,该季末应收账款余额为200万元,那么,DSO = 200÷300×(3×30天)=60天。 说明该企业在此季度的销售未清账期为60天,即按照目前的收款进度,再有60天200万元的应收账款应全部回收,比A-1方案的信用政策预期应收账款平均周转天数63天,减少3天,说明信用管理达到了预期目标。如在随后的DSO上升,表示账款回收变缓,信用管理水平下降。此外,DSO数值不应与预期目标天数差距过大,如差距过大,就应分析是信用政策不合理、还是信用管理不善造成的。

2.货款回收率,是本期收回的款项占本期可收回款项的比率,该指标的分析前提是所有销售业务均通过应收账款反映。其公式为:报告期内货款回收率=(期初应收账款+本期应收账款发生额-期末应收账款)/(期初应收账款+本期应收账款发生额)。分析该指标,可以考核企业货款的回收水平和信用政策效率,为降低应收账款成本,提升管理效率,检测信用政策的合理性提供依据。

前例A-1方案,可以测算出信用政策预期的货款回收率=(133.7+764.4-133.7)÷(133.7+764.4)=0.85。在该信用政策的执行过程中,如该指标接近0.85,那么企业信用政策和管理手段是合理的。当该指标出现较大变动时,意味着信用政策或者管理出现纰漏需要进行调整。

3.坏账率, 在不同的行业、企业、交易条件下,坏账率均不相同。企业应在行业内横向比较,在企业内部纵向比较。坏账率超过了行业水平,或持续上升,代表信用政策过于膨胀,应及时调整,防止过分的信用风险给企业造成损失;如坏账率过低,则应审视信用政策是否过于保守。 4.逾期账款率,表明某一时期末逾期账款占应收账款的比率。在管理稳定情况下,该指标出现大幅增减,就应对信用政策做出相应修正。

义齿加工企业,在收入、管理水平、客户情况稳定的情况下,每年进行一次评估和修正即可。当收入、客户大幅变动,或坏账率突然增加时,应立即对信用政策进行评估,做出是否需要修正的判断。对需要修正的部分,按照新的目标和情况制定信用政策。

结合上述实例的分析,义齿加工企业应在全面测算应收账款成本的基础上,制定出合理的信用政策,并定期对信用政策进行评估与修正,从而达到降低应收账款的坏账风险、提高企业的资金效率的目的。

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