陶娟

沙特阿美的原油产量占沙特的99%以上。

2024年4月，沙特阿美拟从恒力石化实控人陈建华、范红卫夫妇手中收购恒力石化10%的股权加一股的股份，这一交易预计规模在百亿元以上。

2016至2021年间，恒力石化的营收和净利润均涨超10倍，市值则摸高至3000亿元。近两年，受高油价抬高成本等影响，其净利润大幅调整，股价更自最高点跌了约七成。陈建华夫妇愿在市场低位出手股权，一是实控权不会受影响，二是可套现百亿，三是引入沙特阿美为战略股东，或可稳定上游供给成本、改善盈利质量，提升恒力石化的估值表现。

过去3年，沙特阿美总营收超过10万亿元，其目前市值高达16万亿元，相当于4个“中石油+中海油+中石化”，近年其在中国频频抄底，或也有特殊战略考量。

又是一次百亿规模的重量级并购，这次，中东“土豪”要来抄底恒力石化（600346）了。

沙特阿美拟入股恒力石化，陈建华夫妇何以在市场低位出让？

4月22日晚间，恒力石化发布公告称，公司控股股东恒力集团已与沙特阿拉伯国家石油公司（SaudiArabianOilCompany，简称“沙特阿美”，2222.SE）签署《谅解备忘录》，达成了相关股权投资、商业合作的初步意向文件。

二者讨论的合作事项主要包括两方面：其一，沙特阿美（或其控制的关联方）拟向恒力集团收购其所持有的10%恒力石化股权加一股的股份；其二，恒力石化将与沙特阿美在原油供应、原料供应、产品承购、技术许可等方面进行战略合作。

恒力石化目前总市值为1070亿元，沙特阿美若收购其10%股权，对应市场公允价值为107亿元，而额外收购的一股的股份，预计将拥有在特殊事项上的表决权等。……