陈九霖

企业家精神是股市“产品”价值提升的源泉。唯有不断提升股市“产品”——上市公司的质量，才是股市实现可持续繁荣的根本逻辑。如果对这样一个浅显易懂的道理不能准确把握，我们对推动股市兴旺的任何做法都将事倍功半，乃至无功而返

笔者曾作为董事兼CEO经营过上市公司，目前经营的企业投资上市公司，笔者及经营的企业也长期持有上市公司股权，因此一直关注股市发展和上市公司成长。

2007年2月26日，上证指数第一次突破3000点。此后17年3000点就像股市魔咒，上证指数始终走不出多远，长期在3000点上下徘徊。近来电视剧《繁花》引起国人强烈兴趣，其第一集开篇就说，1992年上证指数近1000点，而当时美国道琼斯工业平均指数为3300点。2024年4月3日，道琼斯指数达到39127点。2007年以来，中国经济总体保持良好的增长，GDP翻了两番多，广义货币M2增长6倍，上证指数徘徊在3000点上下很不符合逻辑。对比中、日、美三国股市主要指数情况后，A股市场“牛短熊长”的表现令人叹息。问题的关键究竟在哪里？

上市公司老板究竟在忙什么

笔者经营的企业持股了一家上市公司，其所在行业特别棒，前几年做得不错，发展趋势非常好。然而，就在公司处于良好发展势头时，控股股东（实际控制人）脑子发热，一心想着拥有第二家上市公司。于是，他以所持控股的上市公司股票做质押，以高负债、高利率在高价位去并购另一家上市公司。当股市大幅下跌并持续低迷时，他的股票“倒腾”到了银行手中。……