白 帆,陈昱燃,贺 瑶

(1.云南财经大学 经济学院,昆明 650221;2.西南财经大学 a.金融学院; b.工商管理学院,成都 611130)

一、问题的提出

家庭部门既是参与社会活动的基本单位,也是进行金融决策行为的重要个体。家庭成员是金融产品的重要消费主体,其金融行为影响着家庭的资产配置,进而影响家庭福利(尹志超等,2014;张正平等,2023)[1～2]。家庭金融具体包括家庭内部发生的经济活动以及家庭参与外部群体的经济活动(谭燕芝、彭千芮,2018)[3],家庭金融风险作为金融风险的重要组成部分,能通过家庭负债等金融行为影响宏观金融稳定(张冀等,2020)[4]。2018年美国爆发金融危机后,家庭金融风险便作为宏观金融稳定的先行指标逐渐受到国内外学者高度关注(Mian和Sufi,2011;殷剑峰、王增武,2018)[5～6],此外,已发布的数据资料显示,2018年,中国家庭债务占家庭可支配收入的比例增至109.2%,2020年,中国家庭杠杆率高达64.1%,逼近美国次贷危机前的峰值,家庭金融风险问题形势严峻(1)资料来源:数据源自上海财经大学高等教育研究院公布《中国宏观经济形势分析与预测年度报告(2020-2021)》。。

家庭金融脆弱性作为衡量家庭金融风险的重要研究视角,学术界尚未形成统一定义,更多的是基于家庭经济与贫困脆弱性的视角对其展开研究(Dercon等,2000;Prithett等,2000)[7～8]。目前普遍的共识是:家庭金融风险客观存在且难以消除,但可通过提升家庭部门应对能力来降低风险发生的概率。张冀等(2020)[4]认为,家庭金融脆弱性的本质应聚焦于风险,要重点考虑家庭应对风险冲击的能力。……