罗栋梁 窦宝琦

(江苏师范大学商学院)

1 研究背景

我国“十四五”规划提出，要“健全市场化法治化化解过剩产能长效机制”。实际上，“去产能”一直是我国重要的产业政策。产能过剩不仅会严重浪费资源、增大金融风险，还会增加企业存货，降低收入，增加亏损[1]。由此可以合理地估计，产能过剩企业由于资源利用率低、利润率低，有较强的盈余管理动机。然而，鲜有学者研究产能过剩对盈余管理的影响。

社会网络理论认为，任何经济组织都镶嵌在社会网络中，并受到社会网络关系和结构的限制[2]。在企业的众多社会网络中，股东社会网络无疑具有非常重要的地位，对企业产生重大影响。若一个企业的股东同时也是其他企业的股东，则这些企业之间存在股东社会网络。股东社会网络在企业间建立起了特定联系，由于股东的背景、能力、资源、诉求不同，便形成了不同的股东社会网络[3]。我国是“关系型社会”，网络结构与西方国家不同，股东社会网络对企业的影响与西方国家不同[4]。学者们发现，企业的股东社会网络对企业有积极的影响[5]。那么，股东社会网络会影响产能过剩与盈余管理之间的关系吗？为探究这一问题，本研究以2010～2019年沪深A股工业行业上市公司为样本，探讨产能过剩与盈余管理之间的关系，以及股东社会网络对这种关系的影响。本研究的贡献在于：①从产能过剩视角研究了企业盈余管理，不仅创新地将宏观的产能过剩与微观的盈余管理联系起来，而且也将企业的生产行为与财务行为联系起来；……