7月，美元再创新高后小幅回落。7月14日，美元指数（USDX）盘中一度升破109关口（109.30），当日收于108.64，再创2002年12月以来新高。进入下半月，美元指数有所回调，月末收于105.84，全月升值1.08%。根据美联储公布的美元指数，7月美元对主要贸易伙伴国货币微升0.23%，其中对发达国家货币升值0.12%，对新兴市场国家货币升值0.32%。

亚洲和非洲货币表现总体平稳。亚洲货币方面，以色列大幅加息促使新谢克尔对美元升值2.93%，国际清算银行（BIS）名义有效汇率升值3.95%，成为本月全球升值幅度最大的货币。日元止跌回升，对美元和BIS名义有效汇率分别升值1.87%和2.55%。土耳其里拉延续跌势，对美元再度贬值6.80%。其他货币方面，新加坡元和印尼盾对美元小幅升值；韩元、印度卢比、人民币等对美元小幅贬值。值得关注的是，港元月内多次触及7.85弱方兑换保证水平，存在一定贬值压力。非洲货币方面，阿尔及利亚第纳尔和南非兰特分别对美元微升0.56%和微贬0.94%。

欧洲货币总体疲软，俄罗斯卢布大幅回调。俄乌冲突下欧洲经济面临下行压力较大，欧元走弱。7月13日，欧元兑美元汇率一度跌至0.99，突破1∶1的心理关口，当日收于1.01，创近20年来新低。7月21日欧央行超预期加息后，欧元有所回稳，月末收于1.02，全月跌幅为1.82%。其他欧洲货币表现同样偏弱，仅有较早进入加息周期的挪威克朗、瑞典克朗、瑞士法郎和英镑对美元升值。俄罗斯卢布在连续四个月对美元升值后，7月大幅回调，全月卢布对美元和BIS名义有效汇率分别下跌16.56%和14.12%，成为全球贬值幅度最大的货币。

大洋洲货币走强，南美货币转弱。受澳大利亚和新西兰年内连续加息影响，澳元和新西兰元对美元分别升值1.22%和0.72%。在通货膨胀、资本外流以及财政赤字等多方压力下，南美货币一改上半年强势，7月集体转弱。哥伦比亚比索对美元大跌6.7%，阿根廷比索和秘鲁新索尔对美元分别贬值4.58%和2.44%，仅有巴西雷亚尔和智利比索对美元微升，但均未超过1%。

表1 2022年7月38个货币对美元升贬值

表2 2022年7月58个经济体名义有效汇率指数升贬值

注：1.本文基础数据来源为国际清算银行（BIS）。一是各国（地区）货币对美元双边汇率（日度）。BIS数据来源主要是各国（地区）中央银行。二是名义有效汇率指数（日度）。BIS根据双边汇率数据，以2010年为基期、根据双边贸易权重计算几何加权平均值作为名义有效汇率指数。权重根据时间动态调整，现行权重基于2014年至2016年的贸易数据计算。

2.本文实际使用的双边汇率样本为38个，名义有效汇率指数样本为58个。BIS公布54个货币对美元汇率，其中包括特别提款权（SDR）、4个实行固定汇率制度的国家（地区）货币（阿联酋迪拉姆、卡塔尔里亚尔、阿曼里亚尔和沙特里亚尔）和1个数据缺失的货币（阿尔巴尼亚列克）。同时，BIS公布60个国家（地区）的名义有效汇率指数，与双边汇率的公布范围相比，增加了美国、欧元区国家，同时减少了10个贸易权重数据不可得国家。为保持分析的一致性，本文取两者交集，且不考虑实行固定汇率制度的国家货币，形成包含38个货币对美元双边汇率、58个国家（地区）的名义有效汇率的样本。

国家外汇管理局外汇研究中心 供稿