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（银河期货有限公司，北京 100020）

企业管理者、投资者及相应的监管部门都越来越重视企业的财务数据，并以此为依据根据需要进行相应的财务分析，及时发现企业经营中存在的各种问题，从而有针对性地采取相应的经营、投资及监管策略。

一、财务分析的主要方法

目前，企业在开展财务分析时，采取的方法主要为比较分析法、比率分析法、趋势分析法、因素分析法。比较分析法，主要指的是分析指标之间的差异的方法。比较常见的三种比较分析法是：比较财务、比较财务项目构成、比较重要财务指标；比率分析法，主要指的是通过对财务相对数指标的对比，分析企业经济活动发生变化的频率与程度，从而对企业经营成果以及财务情况进行准确评价的一种方式；趋势分析法，主要指的是通过企业相关经济指标各期与基期作对比，并据以确定相关指标的增减变动方向、数额以及幅度的一种分析方法。选择适当的分析方法是财务分析的关键步骤。在进行财务分析的过程中，应对相关指标之间的关联性以及性质进行充分利用，对具有一定合理的性的分析方法进行选择，明确了解对指标变化情况造成影响的因素，并且深入研究财务指标变动情况受各种因素影响的程度。这样，不仅能够结合最终的计算结果对指标影响程度的高低进行区分，而且还能对各项指标的利害关系进行区别。

二、企业经营决策中财务分析的作用

（一）有利于分析企业经营现状为决策者提供决策依据

财务指标可反映企业经营的现状，企业管理者和各相关利益方也可通过这些财务指标，深入了解企业过去和当下的财务状况和经营状况。财务分析也是一个预测判断的过程，它基于对企业过去或现在的财务状况及运营成果的评估，运用科学的分析方法对企业未来的财务状况及运营成果进行最佳的预测。企业可依据财务分析指标来预测企业将来一定时期的偿债能力、盈利能力、现金流能力，在未来的经营中合理调配资源、做出更有效的经营决策，助力实现企业经营目标。

（二）有利于企业优化资源配置方案从而高效利用资源

财务分析结果对企业各类资源进行合理配置，使企业资源良性循环，提高有限资源的利用效率，提高企业收益。短期看，企业绩效与资源相关，有价值的财务分析结果会使资源倾向高绩效的部门，使企业优势突出实现价值最大化；长期看，有价值的财务分析可引导资源配置围绕企业整体战略展开，为长期发展而匹配人财物技术等方面资源。

（三）有利于企业完善内部控制防范管理风险

财务分析意义在于为帮助企业进行全面立体分析并发现存在的各种问题及风险隐患，及时提出预警并提供有价值的管理建议。财务分析最终是为了展示成果并对未来决策提供支持。财务分析也是对企业内部控制的梳理和反思的过程，内部控制环境及各控制要素一经形成，就相对稳定。经济快速增长及发展的多元化使新问题新情况不断出现，各种法律法规及监管要求也日新月异，内部控制需要不断进行评价和修正。在财务分析过程中，通过行业对比、历史对比、自身优劣势分析，找到制约企业发展的治理结构，不断改善企业内部控制制度，进而提升企业经营能力。通过各项财务指标的计算比对，各种分析要素的替换比较，分析过程揭示了企业内部管理中的一些隐藏的缺陷与漏洞，帮助管理者探索最佳内部控制方案，从而改善企业内部管理质量，促进企业健康发展。

三、企业开展财务分析过程中常见的问题

（一）财务分析流于形式没有起到提供决策依据的作用

企业在财务分析工作中存在不同程度的形式主义，以至于作为一种程式化工作来完成，没有起到财务分析的剖析和预警的作用。有的企业重业务轻管理，甚至管理者都不重视财务分析，工作人员泛泛按照书本或者行业通行的标准选取财务分析指标，这些没有针对性的财务指标无法客观全面剖析企业在经营管理上存在重要问题，更无法提出合理的建议和战略预测。因为企业重视程度不够，财务分析依据的数据统计口径不匹配或数据不准确，并存在不按时完成分析指标不准确等问题、这种流于形式的财务分析得出的结论也必然存在真实和准确等方面的问题，这样的财务分析只为了做而做，无法真正为企业的经营管理提供有效支持。

（二）财务分析形式太过单一没有深度挖掘数据价值

财务分析需要广阔的视野，以企业为起点，同时又高于企业的眼光去分析企业现状及存在的问题。有的企业只站在本企业的角度看问题，选取分析指标缺乏多元化，分析方法呆板，分析过程缺乏全面性的综合考虑。财务数据之间有不同维度的关联性，很多单个财务指标的变动往往与其他有内在联系的指标具有联动关系，若只依据几个单一独立的指标来作出分析判断，很难客观深入观察到企业经营管理全貌，更无法揭示其中的问题。仅凭孤立的财务指标对既有业务进行评价，势必会导致这种判断可能会过于片面，而无法挖掘现象背后的深层次问题，得出对决策不利的结论。例如，一家企业开展项目投资，如果资产负债率迅速上升，若仅计算分析资产负债率指标，却没有考虑这个项目投资为企业带来的销售增长与效益的提升，数据上则会显示企业负债率过高面临资不抵债的预警风险，企业管理者要增加净现金流量、投资回收期等指标，综合判断企业投资效率。

（三）财务分析浮于表面没有发现企业面临的实质问题

部分企业在进行财务分析时，忙于通过几种分析方法计算相应的比较结果，没有深入分析各指标之间的内在联系以及指标之间变动可能存在的原因。例如，一家企业的净资产收益率大幅提升，财务分析人员不能停留在净利润和平均股东的权益这两个数字上，还需要拆解净利润、资产总额，进一步评价净利润的组成和资产总额的质量。如果资产总额包含数额较大的不易变现或者未提减值的存货，就需要综合考虑对净资产收益率的几个指标进行调整，修正后的数据才可能更客观地体现企业的真实的自有资本的效率。财务分析不同数据得出结论各异，这些结论直接影响企业的决策和未来战略安排，僵化和分析指标体系和分析方法，可能会导致决策失误，给企业带来不可挽回的损失。

四、加强企业财务分析有效性的路径

（一）根据企业实际状况建立完善的财务分析体系

高质量的财务分析对企业发展可以起到保驾护航的重要作用，因此企业的财务分析工作要精中取优。用动态客观的思维方式设计分析体系选取分析指标。杜邦分析法体系已在现代财务分析工作中得到了普遍的借鉴和重视，也在实践中不断被证明它的价值。企业可以杜邦分析为母版，根据本企业实际情况，设计可以综合评价企业运营情况的分析体系，同时选取优质分析指标，分析指标、分析方法不同得出的分析结果也各异。根据分析的结果提出科学、合理、有前瞻性的分析意见战略发展规划。

（二）结合企业的发展战略将长期和短期分析结合起来

很多企业，往往重视大篇幅报告，忽视日常分析。但往往企业经营中的一些症结是由于日常问题没有得到及时解决而产生的，若将着眼点落在年度分析上，往往很难发现日常经营产生并积累的各类问题，不利于潜在问题的针对性改进。企业在展开财务分析时，客观科学的观念很重要，将长期分析和短期分析有效地结合起来，既要关注企业的年度长跨度分析，也要关注企业短期财务分析。特别要关注，在企业进行短期财务分析时，要认真分析并制定符合企业实际情况的指标体系，短期分析针对性要强，每期针对几个当期特别关注的点，不必全面展开。例如，有库存和应收账款的企业，短期内要着重关注分析存货周转率和应收账款周转率。存货周转率越高，表明其变现的速度越快，周转额越大资金占用水平越低；应收账款周转率越高，说明企业应收账款回款速度也越快。相应地，如果单独分析某一月份的指标来判断企业的偿债能力也无实际意义。所以从企业整体战略规划考虑，财务分析应该将长期与短期分析有效结合起来，在不同阶段使用不同属性的指标，这样的财务分析才可能更客观地展现企业业绩和存在的问题。

五、提升企业财务分析水平的对策建议

（一）改变企业管理思维观念重视财务分析作用

企业要从财务角度、经营管理角度系统地梳理各类指标，分析和评价企业的总体经营状况，预测企业未来的发展前景，为优化企业管理和经营决策提供重要财务信息。就需要从传统观念向信息化，数据管理化等理念转变。实现观念转变首要的是人，这就要加强企业内部人员培训，培育复合型人才队伍，除财务人员，特别是企业的管理层更应该认识业财有机结合的必要性，形成重视财务分析的系统环境。复合型财务人员不仅要了解本行业的基本情况并及时掌握本企业在行业内所处的位置，用数据证明企业经营的方向和定位是否准确，进一步考虑企业战略实施所需要的各种资源配置；同时要梳理企业客户、产品、人员配置的现状，分析企业如何布局才能为更好实现战略目标。此外，分析指标要多元化，如各项制度、技术、人才结构、薪酬体系等等，才能保证制度、数据、结果的一致性。财务人员应提高业务能力逐渐基础会计向管理会计转型，首先要提升服务意识，主动由后台移位到前台积极了解并参与业务管理，让财务分析具备实用性，实现真正的企业参谋作用；财务分析人员需要具备扎实的综合财务基本功，如成本核算、财务分析、财务管理、企业战略等内容，积极锻炼养成分析习惯、学习数据模型、充分利用先进分析工具，培养商业思维意识、不断丰富行业知识，经常变化角度去思考问题，以分析结果具有一定的合理性客观性。

（二）综合把握和克服财务分析的局限性

只有客观认识财务分析的局限性，才能有助于全面把握企业财务状况和评估决策绩效。首先要认识到财务本身的局限性，会计是有假设前提的，所以财务也会受制于这些假设的约束，比如历史成本、权责发生制等。从这个角度讲，需要财务管理者财务分析人员在这些前提下开展工作，现行财务所提供的信息主要是历史数据，会计方法的选择和会计估计也普遍存在，财务反映能用货币计量的企业信息，如产品的竞争力、技术创新、人力资源质量、企业家和责任心、员工的合作精神和工作积极性及企业综合竞争力等无法从报表反映出来。就需要分析者从其他角度公允呈现企业的这些能力的优劣势。

（三）提高智能化管理水平并与大数据有效对接

在高度信息化的当下，企业必须紧跟时代潮流实施必要的智能信息化建设，与企业相关的大数据有效对接，实现数据共享，为企业管理决策提供更高维度的数据支持。数据处理是财务分析的基础，要借助大数据获取所需数据，无论是外部系统还是内部系统，都需要思维模式的转变，从传统思维模式向大数据模式的转变，要求财务人员用抽样思维思考，抽样思维也让财务人员聚焦到基础样本推断总体进而得出结论的分析思路，可以进一步拓宽延展财务人员传统的思维，提高财务人员的综合水平。大数据也能提高数据准确性的要求，大数据下财务人员可以从更广泛的渠道取的数据，能发现并利用更多的取数手段，多个维度的比照可以进一步验证所需数据的准确性。

六、结束语

综上所述，市场竞争越发激烈，企业需要不断提高自身的管理水平，增产扩能，合理控制成本费用的支出，不断提高企业整体效益。财务分析工作的有效开展有助于企业经营决策水平的提高，因此，企业应加强专业财务人员的培养，通过专业化知识培训提高其财务分析能力，充分重视财务数据的收集。在分析过程中，财务人员要加强与企业经营者的沟通，针对财务分析发现的问题提出具体解决措施，以将财务分析对于企业经营决策的参考价值充分发挥出来，促进企业总体战略目标的达成。