邢丽文，李燕鸿，宋丽萍

(1.川交公路工程咨询有限公司，四川 成都 610041；2.广元市交通投资集团有限公司，四川 广元 628000)

当前中国高速公路建设重点从平原、浅丘地区向西部高原、重丘地区转移，存在交通流量相对较少、桥隧比高、单公里造价高的问题，在现有收费政策(西部地区最长不超过30年收费期)下，项目预期财务效益难以达到社会资本投资所期，项目缺乏吸引力。为加快项目落地，对于财务效益差、可行性缺口大的收费公路PPP(政府和社会资本合作)项目，在社会资本招商阶段，政府通常需要确定项目合理的资本金内部收益率，此时对应的项目现金流入即最低需求(政府与投资人约定最低使用量)，在项目实际使用量低于最低使用量时，不论实际使用量多少，政府均按约定的最低使用量付费。收费公路最低需求一般由收费收入及运营期财政补贴构成。在招商阶段一般采用批复(或核准)的投资估算确定最低需求，而随着对项目认识和研究的深入，最低需求的数值将发生变化。

1 投资调整对最低需求的影响

项目总投资历经估算、概算、预算、结算和决算等过程，而批复概算是投资控制的上限，可作为后期测算最低需求的最高投资。若项目最终决算高于批复概算，以批复概算作为测算最低需求的依据，反之以决算作为测算基础，具体事宜需事先在招标文件和PPP合同中约定。

测算投资与估算投资的不一致，导致最低需求较PPP合同发生变化，需进行动态调整。……