陆秋宇

关键词：互联网金融;发展现状;货币政策;传导渠道;影响研究

引言

在互联网技术普及推动下，金融业务主流已经从线下传统服务转向线上互联网。互联网金融正处于新变革发展中，需要有针对性地分析互联网金融突显的法律风险，探索推动互联网金融的健康发展的方法与思路。数字货币作为一种仅以电子形式存在且无形的支付方式，在人工智能、区块链等的推动下应运而生。它是有价值的数字代表，没有发行机构，是一种不受监管的货币。中心化的区块链技术所带来的便捷性已吸引了多家金融机构、IT企业投入数字货币试点工作中来，随着中国国际影响力的扩大和海外资本的扩张，数字货币将成为人民币国际化的重要推动力量。

1互联网金融的概念

互联网金融是结合了互联网技术与金融业来完成各种投资筹资和金融交易活动的一种新金融形式。互联网金融完成借贷、投资和资本支付服务主要依靠网络信息技术，互联网金融的形式主要有：第三方支付、电子商务金融、互联网金融货币资金等。互联网金融和传统金融行业最大的不同在于，互联网金融是一种具有开放平等、资源共享等特征的新型金融模式。

2我国互联网金融发展现状

互联网技术最早发展于美国，1971年创立的Nasdaq系统标志着互联网金融这种全新的金融运营模式的产生。传统的金融业务通过互联网技术实现了业务的网上咨询服务与办理，主要表现为：发达国家的商业银行通过互联网创建网上银行，实现普通业务的远程操作;券商通过互联网系统使客户能在线观测股票走势，实现证券的高效交易;保险公司利用互联网展示各类保险供客户自行挑选，并完成保险的在线出单和理赔服务等。20世纪90年代以来，发达国家的互联网金融发展迅速，网络银行逐渐走向成熟，线上业务也越来越全面，电子货币和网络支付开始崭露头角。现如今，以美国为代表的西方发达国家和地区互联网金融的产品和服务相对成熟和完善，众筹模式也在法律层面得到认可，金融的互联网化在弥补传统金融的不足方面有积极作用。21世纪初，互联网浪潮席卷各行各业，我国金融行业也开始进行互联网改造。由于发展时间较短，我国互联网金融的征信体系和法律法规尚不成熟，金融机构违约成本较低，所以潜在风险较大。客户通过互联网进行金融交易时，需要提供真实的身份信息，但我国许多小互联网金融平台缺乏保护客户信息的能力，甚至存在出售客户信息的行为，因此信息泄漏风险较大。

3互联网金融影响货币政策传导的机理

3.1利率渠道

利率渠道的主要传导机制可以简要概述如下：实施扩张性货币政策，货币供应量增加，导致真实利率下降，进而引起投资的上升，投资上升引起支出的增加，进而带来总收入的增加。互联网金融的发展，对利率渠道的影响比较复杂。一方面，互联网金融的发展，拓宽了企业和投资者的融资渠道，一旦央行实施紧缩性货币政策，货币供应量减少，真实利率上升，此时，企业和投资者在银行机构处融资成本更高，在没有其他融资选择的时候，可能会选择减少投资，实现货币政策的有效传导，然而，互联网金融的存在，促使企业和投资者有了更多的融资渠道，当银行贷款利率较高时，企业和投资者可以选择一些融资平台进行融资，保证其投资规模不会减小，从而影响到了货币政策传导的有效性。从另一方面看，由于当前我国对利率还有一定程度的管制，互联网金融的“搅局”，对于推动我国利率市场化有一定的作用，这样间接又促进了货币政策传导机制的流畅。

3.2汇率渠道

汇率渠道与其他渠道的最大差异是它考虑的是开放经济。在开放经济中，汇率的变动会对净出口产生影响，进而影响总收入。货币政策传导机制的汇率渠道如下：扩张的货币政策，带来货币供应量的增加，进而导致利率下降，之后影响国际资本对人民币的需求下降（套利空间被挤压），导致人民币汇率下降，使得中国出口商品价格更加便宜，推动净出口增加，进而带来总收入的增加。随着互联网金融的发展，这种情况正在逐步变化。互联网金融的发展，为国际资本提供了更多的投资或者套利机会，此时，利率往汇率方向的传导渠道受到影响，进而影响到后续的净出口以及总收入的变动，最后对货币政策传导机制的汇率渠道产生不利影响。

4我国互联网金融发展的对策建议

4.1健全数字货币配套法律体系

一个健全的数字货币配套法律体系能够为数字货币的发展提供规范，也能更明确的对交易主体的行为有所制约。这就要求政府出台数字货币相关的法律法规细则，来保障数字货币运行的合法性和货币政策的有效性。

4.2构建数字货币合理金融监管体系

要加快建设与数字货币发行、金融管理等方面配套的法律制度框架和监管体系。以政府引导、市场主导的形式推进数字货币金融监管的发展，更好地保障消费者的合法权益。

结束语

总地来说，金融发展极大地影响了我国金融市场结构，并改变了市场主体对货币政策冲击的响应方式，且国内外对于货币政策银行信贷渠道的影响效果与因素存在一定异同性，特别指出以前的经验研究发现，金融某些领域的发展将导致弱化货币政策银行信贷渠道，从不同视角作了卓有成效的研究。但是，该问题的研究大多仅关注银行业发展和金融竞争对信贷渠道的影响且仅对银行外部融资市场这一环节进行实证检验，同时在研究金融发展的其他问题上存在空白且研究对象均集中于欧洲与美国等发达经济体。因此，考虑到先前文献中存在的差距，未来研究可以我国为发展中家的代表案例，从银行、企业外部融资市场双环节来研究货币政策银行信贷渠道，并研究金融发展各个方面对银行信贷渠道的影响。把握现今金融态势与经济状况，谨慎制定金融发展计划，对健全货币政策传导机制，增强货币政策有效性有一定参考意义。

参考文献：

[1]魏涛.数字金融发展对货币政策传导渠道的影响研究[D].石河子大学，2020.

[2]颜笑笑.互联网时代民间金融异化对我国货币政策有效性的影响研究[D].济南大学，2020.000374.

[3]刘梦甜.互联网金融对货币政策有效性的影响[D].山东大学，2020.006906.